2018《证券投资顾问业务》考点讲义第二章：基本理论（最新）(3)

选择题：李先生拟在3年后用20万元购买一辆小轿车，如果目前有一项投资产品，按照复利计算，每年收益率为12%，李先生应投入（　　）
A. 120,000元
B.134,320元
C .113,485元
D.142,356元
答案：Ｄ
解析：
四、复利期间和有效年利率的计算


选择题：假定公布的年利率为10%，每季度计息一次，则有效年利率EAR是（　　）
A.2.5%
B.10.38%
C.10%
D.10.25%
答案：B
解析：每季利率为2.5%，复利4次

选择题：2016年7月真题
随着复利次数的增加，同一个名义年利率求出的有效年利率会不断（　　），且速度回越来越（　　）
A.增加；慢
B.增加；快
C.降低；慢
D.降低；快
答案：A
解析：考察连续复利的规律
五、年金的计算
一、年金的概念
　　1、普通年金：是一组在某个特定的时间内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流，表示为PMT
　　2、永续年金：是一组在无限期内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流
　　3、增长型年金：是一组在某个特定的时间内方向相同、时间间隔相同、不间断、金额虽然不同但每期增长率相等的现金流
　　4、增长型永续年金：是一组在无限期内方向相同、时间间隔相同、不间断、金额虽然不同但每期增长率相等的现金流
选择题：年金必须满足三个条件，不包括（　　）
A.每期的金额固定不变
B.流入流出的方向固定
C.在所计算的期间内每期的现金流量必须连续
D.流入流出的必须都发生在每期期末
答案：D
解析：如果这里年金理解为普通年金，则应选D，如果广义的说年金的特点，则A也不属于必须条件

 

 

 

选择题：2017年3月真题
某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36,000元奖金，若年复利为12%，该校现在应向银行存入（　　）元本金
A.450,000元
B.300,000元
C.350,000元
D.360,000元
答案：B
解析：题目为永续年金，C=36,000，r=12%，根据PV=C/r，因此PV=36,000/0.12=300,000


选择题：在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的系列现金流是（　　）
A.期初年金
B.永续年金
C.增长型年金
D.期末年金
答案：C
解析：考察增长型年金的定义
第三节  证券投资理论
大纲要求：
掌握证券组合的含义
熟悉证券组合可行域和有效边界的含义
熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形
熟悉有效证券组合的含义和特征
熟悉最有证券组合的含义和选择原理
熟悉战略性资产配置、战术性资产配置和动态资产配置
一、证券组合的含义
一、证券组合的概念
　　指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称。没有特别说明的情况下，指投资者各种有价证券的总成，通常包括各类型债券、股票及存款单
　　*比较：证券组合、投资组合的概念
二、证券组合的类型（按投资目标分类）
　　1、避税型：通常投资于市政债券，债券收益免税
　　2、收入型：追求基本收益（利息、股息）的最大化，通常投资于带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。
　　3、增长型：以资本升值（未来价格上升带来的价差收益）为目标，投资风险较大。此类投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。
　　4、收入和增长混合型：此组合试图在基本收益与资本增长之间达到某种均衡，因此也成为“均衡组合”
　　5、货币市场型：由各种货币市场工具构成，如国库券、高信用等级的商业票据等，主要特点是安全性强。
　　6、国际型：该组合投资于海外不同国家，是组合管理的时代潮流。实证研究表明这种组合业绩总体上比纯本土组合强。
　　7、指数化型：该组合模拟某种市场指数，以求获得市场平均的收益水平
选择题：2017年5月、2016年10月真题
根据投资目标不同，证券组合可以分为（　　）
A.激进型、稳健型、均衡型
B.国内型、国际型、混合型
C.保值型、增值型、平衡型
D.收入型、增长型、指数化型
答案：D
解析：考察证券组合的分类
选择题：2016年7月真题
以未来价格上升带来的价格收益为投资目标的证券组合属于（　　）
A．平衡型           
B．增长型
C．收入型           
D．货币市场型
答案：B
解析：证券投资组合中没有平衡型一类，收入型是依赖股息票息，货币市场型是安全性强
选择题：2016年9月真题
由股票和债券构成的收入型证券组合追求（　　）
Ⅰ. 股息收益              Ⅱ. 资本利得
Ⅲ. 资本收益              Ⅳ. 债息收益