2018《证券投资顾问业务》考点讲义第二章：基本理论（最新）(2)

保险：青睐养老保险或递延年金
核心资产：大幅度降低股票配置，转向债券、货币基金
信贷运用：基本已清偿贷款，不会新增贷款
4、衰老期
保险：可推荐长期看护险，或将养老保险转为即期年金
核心资产：收益稳定，风险低的理财产品
信贷运用：无按揭或反按揭
选择题：从家庭生命周期来看，厌恶风险，喜欢风险低、收益稳定的银行理财产品作为核心资产配置的是（　　）
A.成熟期
B.衰老期
C.成长期
D.形成期
答案：B
解析：考察各阶段核心资产配置及理财特点和风险偏好
四、个人生命周期各阶段的理财规划
一、个人生命周期：
　　探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退修期
二、各周期的年龄、家庭形态、理财活动、投资工具、保险计划
　　探索期：15-24岁，以父母家庭生活为中心，求学深造提高收入，投资工具为定活期存款或基金定投，保险计划主要是意外险和寿险
　　建立期：15-34岁，恋爱结婚育有子女，理财活动主要是放贷，投资工具为活期存款、股票、基金定投，保险计划主要是寿险和储蓄险
　　稳定期：35-44岁，子女接受初中级教育，归还放贷筹集子女教育资金，投资工具未房产、股票、基金，保险计划主要是养老险和定期寿险
　　维持期：45-54岁，子女接受高等教育，收入增加筹集退休金，投资工具为多元化投资组合，保险计划主要是养老险和投资性保险
　　高原期：55-60岁，子女开始独立生活，负担减轻、准备退休，投资主要是降低投资组合风险，保险计划主要是长期看护险、退休年金
　　退修期：60岁以后，重回二人世界，享受生活规划、准备遗产，投资工具为固收投资，
选择题：从个人理财生命周期的角度看，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，又要善于运用投资工具创造更多财富，既要清偿各种中长期债务，又要为未来储备财富，属于（　　）
A．稳定期            B．维持期
C．退修期            D．高原期
答案：B
解析：维持期是事业发展的黄金时期，为45-54岁，收入和财富积累都处在人生最佳时期，更是财务规划的关键时期
第二节  货币的时间价值
大纲要求：
了解货币时间价值概念及影响因素
熟悉时间价值与利率的基本参数
熟悉现值和终值的计算
熟悉复利期间和有效年利率的计算
熟悉年金的计算
一、货币时间价值概念及影响因素
一、基本概念
1、货币时间价值：是指货币随着时间的推移发生的增值
2、货币具有时间价值的原因
货币可以投资，从而获得投资回报
货币购买力会收到通胀影响而降低
未来的投资收入预期具有不确定性
选择题：2017年3月、2016年9月真题
大家普遍认为今天的一元比明天的一元更值钱，是因为（　　）
Ⅰ. 对货币的占用具有机会成本
Ⅱ. 投资有风险，需要提供风险补偿
Ⅲ. 需要对通货膨胀损失进行补偿
Ⅳ. 现在消费比将来延期消费带来的满足要大
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ                   B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ                  D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案：D
解析：考察货币时间价值的三个原因
二、影响因素
1、时间
　　时间是首要因素，时间越长，货币时间价值越大
2、收益率或通胀率
　　收益率决定货币未来增值程度，通胀率是购买力缩水的衡量标准
3、计息防晒
　　复利比单利增长更快，复利的计息基数是本金和利息之和，也成为利滚利
选择题：2016年6月、2016年7月真题
下列各项中，属于货币时间价值影响因素的有（　　）
Ⅰ. 通货膨胀率
Ⅱ. 计息方式
Ⅲ. 市场利率
Ⅳ. 时间
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ                    B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ                    D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案：A
解析：考察货币时间价值的三类影响因素
二、时间价值与利率的基本参数
　　1、现值：货币现在的价值，也称为期初价值，表示为PV
　　2、终值：货币在未来某个时点的价值，也成为期末价值，表示为FV
　　3、时间：表示为t
　　4、利率：影响货币时间价值的波动要素，在贴现过程中称为贴现率，表示为r
三、现值和终值的计算
一、单利
1、单利终值的计算方法：一定金额的本金，按照一定利率计算若干期之后的本利之和。
公式：FV=PVx（1+r x t）
举例：本金10,000元，3年定期，利率3%，计算到期本息合计
              PV=10,000    t=3      r=3%
              FV=10,000x（1+3%x3）
                  =10,900
2、单利现值的计算方法：一定金额的本息合计，按照一定利率计算若干期之前的本金数额。
公式推导：由FV=PVx（1+rxt）可得PV=FV÷（1+rxt）
举例：5年定期，利率5%，到期本息合计10,000，计算本金
              FV=10,000    t=5      r=5%
              PV=10,000÷（1+5%x5）
                  =8000