的收买或出售，前者主要是投资捐赠和债务注销；后者主要是土地和无形资产（专利、版权、商标等）的收买或出售。
　　金融账户包括直接投资、证券投资（间接投资）和其它投资（包括国际信贷、预付款等）。
净差错与遗漏
　　为使国际收支平衡表的借方总额与贷方总额相等，编表人员人为地在平衡表中设立该项目，来抵消净的借方余额或净的贷方余额。
储备与相关项目
　　储备与相关项目包括外汇、黄金和分配的特别提款权（SDR）
　　特别提款权是以国际货币基金组织为中心，利用国际金融合作的形式而创设的新的国际储备资产。国际货币基金组织（IMF）按各会员国缴纳的份额，分配给会员国的一种记账单位，1970年正式由IMF发行，各会员国分配到的SDR可作为储备资产，用于弥补国际收支逆差，也可用于偿还IMF的贷款。又被称为“纸黄金”。
　　计算公式
　　国际收支总差额=经常账户差额+资本与金融账户差额+净差错与遗漏
　　国际收支总差额+储备资产变化=0
　　各项差额=该项的贷方数字减去借方数字
用途
　　(1)进行国际收支平衡状况分析
　　国际收支平衡状况分析，重点是分析国际收支差额，并找出原因，以便采取相应对策，扭转不平衡状况。
　　(2)进行国际收支结构分析
　　对国际收支结构进行分析，可以揭示各个项目在国际收支中的地位和作用，从结构变化中发现问题找出原因，为指导对外经济活动提供依据。
类别
　　一国在一定期间(一年、半年、一个季度或一个月)国际收支总额的对照表。又称国际收支帐目表。国际收支项目众多，各国统计和编制方法也不尽相同。国际货币基金组织编制《国际收支手册》作为范本，以求得各国的国际收支平衡表内容大体一致。典型的国际收支平衡表如下： 国际收支平衡以货币金额计值，既可用本国货币，也可用国际通用货币；借贷复式记录，按应收应付制记帐。平衡表上项目大致可归并成下列几种：1.贸易往来，即各种物质商品的输出入。出口列为贷方金额，进口列为借方金额。2.非贸易往来，主要包括劳务收支、投资所得等。收入列为贷方金额，支出列为借方金额。3.无偿转让。从外国转入本国列为贷方金额，从本国转向外国列为借方金额。4.资本往来，分为长期和短期。从外国流入本国的资本列为贷方金额，从本国流向外国的资本列为借方金额。5.储备，包括本国作为国际货币基金组织的成员国分配得到的特别提款权以及作为国际储备的黄金和外汇等。储备本身是存量，其增减额是流量。本年度储备增加额列为借方金额，其减少额列为贷方金额，二者相抵得出储备净增额或净减额。6.误差与遗漏。由于采用复式记录，国际收支的全部项目同时列在借贷双方，借贷总计应是相等的，每个项目都是一类国际交易，有相应的统计。由于统计口径不一致，数据不全，记录有失误，国际收支平衡表的借贷总计难以恰巧相等。表上的“误差与遗漏”一项，实是抵补差额，使表上借贷总计得以平衡。“误差与遗漏”的具体内容，各国并不相同。
意义
　　国际收支平衡表是各项国际交易的记录，因而从每笔交易和从借贷总计来看总是平衡的。但国际交易所引起的国际收支事先无法达到平衡。反映在国际收支平衡表上的交易实际有两种：一种是事先的自主性交易，另一种是事后的调节性交易。贸易项目一般是前一种。在自主性交易中如发生差额因而只能动用国际储备或借入短期资本以弥补上述差额，则属于事后的调节性交易。自主性交易的国际收支如果能基本相抵，则调节性交易就不必占重要位置。在这个意义上，国际收支就基本上达到平衡；如果情况相反，则国际收支就不平衡。这里说的国际收支平衡不是指平衡表上借贷总计的平衡。 国际收支的基本平衡是各国重要经济目标之一。本国经济中许多因素，诸如生产波动、产业结构变动、金融动荡、物价升降等，都能影响这个目标的顺利实现。国外经济、政治、金融状况的变化也能产生不利影响。为避免和抵消这些影响，需要调整国际收支。这不仅为了使国际收支能保持基本上平衡，而且也为本国汇价、物价的稳定以及本国对外支付能力的增强创造条件。在制定适当的政策措施以调整国际收支时，要对国际收支平衡表作全面的分析，并把国际收支与国内经济统一起来考虑。
 
金融
关于汇率风险的影响因素的说法，正确的有：
A、 经济风险是汇率的主要影响因素
B、 ？
C、 ？
 
 
 
 

证券基础

证券基础
12、选择：证券公司发行次级债，可否期限不定，长期和短期次级债是否计入净资本。【2012年已修改】
证券公司发行次级债，需要董事会、股东大会明确：规模、期限、利率
《证券公司借入次级债务规定》201009
第三条 次级债务分为长期次级债务和短期次级债务。
第四条 证券公司借入期限在2年以上（含2年）的次级债务为长期次级债务。长期次级债务应当为定期债务。
长期次级债务可以按一定比例计入净资本，到期期限在5、4、3、2、1年以上的，原则上分别按100%、90%、70%、50%、20%比例计入净资本。
第五条 证券公司为满足承销股票、债券等特定业务的流动性资金需要，借入期限在3个月以上（含3个月），2年以下（不含2年）的次级债务为短期次级债务。
短期次级债务不计入净资本，仅可在公司开展有关特定业务时按规定和要求扣减风险资本准备。
 
【证券基础】
13、判断：指数精选基金可规避非系统风险，而指数期货可规避系统风险。
指数基金的风险即是系统风险，可规避非系统风险；
指数期货可以通过对冲规避系统性风险。
 
证券基础
16、选择：沪深300股指期货，最小变动0.1元？给出现货、期货指数及开仓数量、结算价，求期货盈亏、开仓保证金。
0.2；保证金12%；
另一道
沪深300股指期货的真题：
A、每点300元；
B、最低保证金12%；
C、最小变动点位0.1；
D、交易时间9:00~11:30,13:00~15:00。【最后一天的时间】
AB。最小变动单位是0.2；变易时间为上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15，最后交易日交易时间上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00（最后交易日交易时间为股票交易时间，而平时交易时间最后多出一刻钟，到15:15）
 
解答：期货头寸盈亏：300元×（结算价－开仓时期货指数价）×开仓数量
（2）套期保值的基本做法
　　套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。
　　套期保值的基本类型有两种：一是多头套期保值。二是空头套期保值。
　　由于期货交易的对象是标准化产品，因此，套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险称为“基差风险”。 （基差=现货价格-期货价格）
　　例5—1：股指期货空头套期保值。
　　2010年3月1日，沪深300指数现货报价为3324点，在仿真交易市场，2010年9月到期（9月17日到期）的沪深300股指期货合约报价为3400点，某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合，为防范在9月l8日之前出现系统性风险，可卖出9月份沪深300指数期货进行保值。
　　如果该投资者做空l00张9月到期合约[100 000 000／（3 324×300）－100]，则到9月17日收盘时：
　　现货头寸价值：1亿元×9月17日现货收盘价／3月1日现货报价 
　　期货头寸盈亏：300元×（9月17日期货结算价－3月1日期货报价）×做空合约张数
　　在不同指数点位下，头寸变化如表5—5所示。
　　表5—5 沪深300指数期货套期保值

9月17日沪深300指数	现货头寸价值（元）	期货头寸盈亏（元）	合计（元）
290O	87   244 284	12   720 000	99   964 284
3000	90   252 707.58	9   720 000	99   972 707.58
3100	93   261 131.17	6   720 000	99   981 131.17
3200	96   269 554.75	3   720 000	99   989 554.75
3300	99   277 978.34	720   000	99   997 978.34
3400	102   286 401.9	—2   280 000	100   006 401.9
3500	105   294 825.5	—5   280 00O	100   014 825.5
3600	108   303 249.1	—8   280 000	100   023 249.1
3700	111   311 672.7	一11 280 000	100   031 672.7

由表5—5可知，经空头套期保值后，不论2010年9月沪深300指数如何变化，该投资者的账户总值基本维持不变。
沪深300股指期货合约

合约标的	沪深300指数
合约乘数	每点300元
报价单位	指数点
最小变动价位	0.2点
合约月份	当月、下月及随后两个季月
交易时间	上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15
最后交易日交易时间	上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
每日价格最大波动限制	上一个交易日结算价的±10%
最低交易保证金	合约价值的12%
最后交易日	合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延
交割日期	同最后交易日
交割方式	现金交割
结算价	当日最后一小时加权平均价
最后交易日结算价	最后两个小时加权平均价
交易代码	IF
上市交易所	中国金融期货交易所

 
中国金融期货交易所交易细则
第三十七条　结算价是指某一期货合约当日一定时间内[T62] 成交价格按照成交量的加权平均价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。
 
证券基础
48、判断：QFII的投资范围包括：
A、 股票
B、 债券
C、 基金
D、 资产支持证券。
ABCD。资产支持证券应该是可以的吧？但没有在文件里明确。
 
合格境外机构投资者境内证券投资管理办法2006
第十八条　合格投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具。[T63] 
关于实施《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》有关问题的通知
证监基金字[2006]176号
九、合格投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币[T64] 金融工具：
（一）在证券交易所挂牌交易的股票；
（二）在证券交易所挂牌交易的债券；
（三）证券投资基金；
（四）在证券交易所挂牌交易的权证；
（五）中国证监会允许的其他金融工具。
合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。
 
依据《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》
第三条 格投资者参与股指期货交易，只能从事套期保值交易，并按照中金所的有关规定执行。
 
证券基础
49、选择：某中小上市公司2009年亏损，2010年末净资产50000万元。2010年下列哪些事项发生将被退市风险警示：
A、  被出具否定意见审计报告-按新规定属于退市风险，旧规定属于其他
B、  控股股东占用资金1850万元【10%，1000】
C、  违规对外担保余额12000万元【10%，5000】-其他风险
D、 经审计2010年度亏损【连续两年】
 

	深圳主板	创业板	中小板特别情形
风险警示	（一）      最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润[U65] 为依据）； （二）      因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损； （三）      因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月； （四）      未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，且公司股票已停牌两个月； （五）      [U66] 因出现12.13条规定的股权分布不具备上市条件的情形，公司在规定期限内提出股权分布问题解决方案，经本所同意其实施； （六）    法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请； （七）      出现可能导致公司解散的情形； （八）      本所认定的其他存在退市风险的情形。	(一)最近两年连续亏损(以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据)； (二)因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载,公司主动改正或者被中国证监会责令改正,对以前年度财务会计报告进行追溯调整,导致最近两年连续亏损； (三)最近一个会计年度的财务会计报告显示当年经审计净资产为负； (四)因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载,被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正,且公司股票已停牌两个月； (五)未在法定期限内披露年度报告或者中期报告；（注意没有两个月停牌的前提） (六)最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告； (七)出现可能导致公司解散的情形； (八)因12.13条股权分布或股东人数不具备上市条件,公司在规定期限内提出股权分布或股东人数问题解决方案,经本所同意其实施； (九)公司股票连续一百二十个交易日通过本所交易系统实现的累计成交量低于100万股； (十)法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请； (十一) 本所认定的其他存在退市风险的情形。	（一）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值；       （二）最近一个会计年度被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告而且本所认为情形严重的；       （三）最近一个会计年度的审计结果显示公司对外担保余额（合并报表范围内的公司除外）超过1亿元且占净资产值的100%以上（主营业务为担保的公司除外）；        （四）最近一个会计年度的审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金余额超过2000万元或者占净资产值的50%以上；       （五）公司受到本所公开谴责后，在二十四个月内再次受到本所公开谴责；        （六）连续二十个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值；       （七）连续一百二十个交易日内，公司股票通过本所交易系统实现的累计成交量低于300万股。

 
【证券基础】
82、选择：关于上交所大宗交易正确的是：
A股交易数量不少于100万股并不少于300万元
B有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，在当日成交最高价和最低价间确定成交价格
C无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，根据前日收盘价确定
C——根据新规则，C已不正确
A 50万股或不少于300万元
B有涨跌幅限制的，在涨跌幅范围内
C无涨跌幅限制的，在当日成交的最高最低价之间。（删除了前收盘价的30%或是）
 
笔记
大宗交易（依据交易规则）：
（1）    大宗交易的最低单位

项目	上交所	深交所
A股	50万股，或300万元人民币	相同
B股	50万股，或30万美元	5万股，或30万元港币
基金	300万份，或300万元（含）人民币	相同
国债及债券回购	1万手（1000元一手），或1000万元人民币	债券质押式回购 5千张（以人民币100元面额为1张），或50万元人民币
（其他）债券	1000手（1000元一手），或100万元人民币	5千张（以人民币100元面额为1张），或50万元人民币
多只A股合计		500万元，且单只20万股。
多只基金合计		500万元，且单只100万份。
多只债券合计		100万元，且单只2千张

注：B股的数量也是10倍，金额大致相同。
（2）    有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。（删除了买卖双方在前收盘价的上下30%）
（3）    沪、深：大宗交易不纳入本所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。
（4）    沪、深：大宗交易的申报包括意向申报和成交申报，意向申报可以不包含价格，通过协商成交。
补充：大宗交易规则（旧，但未废止）
（5）    沪：交易日15：00前仍停牌的，不受理。
（6）    深：当日全天停牌的，不受理。
（7）    经手费：均是第十四条

项目	沪	深
A股	下浮30％	相同
B股	下浮30％	下浮50%
基金	下浮30％	下浮50%
债券、债券回购	下浮10％	维持不变