3.不得公开发行股票的情形
《上市公司证券发行管理办法》第十一条规定，上市公司存在下列情形之一的，不得公开发行证券：
(1)本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
(2)擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正；
(3)上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责；
(4)上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为；
(5)上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；
(6)严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。
【例题1·(2010年)】上市公司公开发行股票，以下构成障碍的有（ ）。
A．上次非公开发行，当年营业利润下降60％
B．2年前，控股股东承诺1年内注入有关经营性资产解决关联交易，至发行申请时尚未注入
C．某董事2年前受证监会处罚，并于6个月前辞职
D．某现任监事2年前被交易所公开谴责
答案：B
解析：A，发行人24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50％以上的情形；B，至发行申请前控股股东尚未履行承诺，属于上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为，构成发行障碍。
【例题2·(2013年6月)】以下上市公司不得公开发行证券的情形有（ ）。
A．擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正
B．最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责
C．上市公司及其控股股东最近12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为
D．现任监事因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查
答案：ABC
【例题3·(2014年6月1)】甲公司是在上海证券交易所上市的公司，于2012年9月完成可转债发行，当年合并报表中营业利润比2011年下滑52％，归属于母公司股东的净利润下滑36％，该公司2014年6月可以再次发行可转债。
答案：×
解析：《上市公司证券发行管理办法》第六条上市公司的组织机构健全、运行良好，符合下列规定：
……
（七）最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形。
……
注：“最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形”关于“营业利润”为合并口径。
【例题4·(2015年9月)】深交所一主板上市公司，拟于2015年9月申请公开增发股票，以下情形，构成障碍的有（ ）。
A．现任监事正被立案调查
B．2013年10月，技术总监离职
C．2012年被CPA出具了保留意见的审计报告，申报时所涉事项影响已经消除
D．2014年10月被深交所公开谴责
答案：CD
解析：A，主板上市公司公开发行，董事、高管被立案调查、立案侦查构成发行障碍，不含监事；B，《上市公司证券发行管理办法》规定上市公司的盈利能力具有可持续性，其中“高级管理人员和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化”，本题技术总监2013年10 月离职不够成障碍。
【例题5·(2016年5月)】甲公司是深交所主板上市公司，拟于2016年8月进行公开增发，以下事项中将导致其不符合公开增发条件的有（ ）：
A．甲公司的现任董事张某因涉嫌内幕交易正在被中国证监会立案调查，尚未有明确结论
B．甲公司于2015年6月因信息披露违规受到证券交易所的公开谴责
C．甲公司2013年度的财务报表被注册会计师出具保留意见的审计报告，该保留意见所涉事项的重大影响已经在2014年消除
D．甲公司2014年下半年总经理及超过半数的副总经理离职
E．甲公司的现任监事王某曾于2013年12月受到过中国证监会的行政处罚
答案：ACE
解析：A，董事、高管被立案调查或立案侦查均构成障碍，监事没关系。B，“2015年6月”发生在“近12个月”以前，不构成障碍。D，描述的高管重大不利变化，未发生在近12个月内(2015年8月以后)，因此不构成障碍。
4.配股的特别规定
向原股东配售股份(简称“配股”)，除符合上述一般规定外，还应当符合下列规定：
(1)拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30％；
(2)控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；
(3)采用证券法规定的代销方式发行。
控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70％的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。即发行失败。
【例题1·(2008年)】下列关于上市公司配股的说法正确的是（ ）。
A．因认购不积极，承销商将认购期限延迟3个月以上
B．控股股东认购其他股东放弃认购的股份
C．控股股东承诺认购10 000万股，但实际认购少于10 000万股
D．由发行人与保荐机构协商确定发行价格
答案：D
解析：A，承销期最长不超过90天；B，股东在认购股份的时候可以不全额认购，但不能超额认购；C，配股失败的两种情形：
①控股股东不履行认配股份的承诺
②代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70％的。
【例题2·(2008年)】某上市公司总股本1亿股，控股股东甲持有4 000万股，现进行配股，拟配售股份数量为本次配售股份前股本总额的30％，下列说法正确的有（ ）。
A．控股股东甲至少应认购300万股，否则将导致本次配股失败
B．除控股股东甲承诺认购的股份外，承销商可以包销方式承销其余股份
C．控股股东甲承诺认购500万股，实际认购400万股，其他股东足额认购，最终配售数量达到73％，则本次配售成功
D．本次配股发行对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东
答案：AD
解析：《上市公司证券发行管理办法》第十二条：“向原股东配售股份(简称“配股”)，除符合本章第一节规定外，还应当符合下列规定：
（一）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30％；
（二）控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；
（三）采用证券法规定的代销方式发行。
控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70％的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。”
A，代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70％的，为发行失败。控股股东甲配售数量为4 000×30％=1 200(万股)，其他股东配售数量为
6 000×30％=1 800(万股)，总配售数量为3 000万股，若总认购数量小于2 100万股(3 000×70％)则为发行失败，本题中其他股东最多认购1 800万股，因此控股股东甲至少认购300万股(2 100—1 800)，否则会导致发行失败；B，配股只能采取代销的方式进行承销；C，控股股东不履行认配股份的承诺为发行失败。
【例题3·(2015年9月)】某上市公司总股本5亿股，控股股东甲持有2亿股，现进行配股，拟配售股份数量为本次配售股份前股本总额的30％，下列说法正确的有（ ）。
A．控股股东甲至少应认购1 500万股，否则将导致本次配股失败
B．非控股股东累计至少应认购4 500万股，否则将导致本次配股失败
C．本次配股应当承销商应采取代销方式进行承销
D．控股股东甲承诺认购6 000万股，实际认购4 000万股，其他股东足额认购，最终原股东认购股票的数量为拟配售数量的86.67％，则本次配售成功
E．本次配股发行对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东
答案：ABCE
解析：A、B，根据规定，代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70％的，为发行失败。控股股东配售数量为20 000×30％=6 000(万股)，其他股东配售数量为30 000×30％=9 000(万股)，总配售数量为15 000万股，若总认购数量小于10 500万股(15 000×70％)则为发行失败，本题中其他股东最多认购9 000万股，因此控股股东至少认购1 500万股(10 500—9 000)，否则会导致发行失败；控股股东最多认购6 000万股，因此其他股东至少认购4 500万股(10 500—6 000)，否则会导致发行失败。
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