中国银河证券股份有限公司2020年度报告摘要（最新发布）(4)

　　2020年，期货市场不断拓展服务实体经济的广度和深度，市场品种日益丰富，市场规模不断扩大，同时，市场“机构化”趋势显现，对外开放迈上新台阶。但是，期货市场仍存在同质化竞争，经纪业务处于“存量搏杀”的格局，期货公司专业化服务能力、创新发展能力成为取得突破的关键。

　　经营举措及业绩

　　报告期内，银河期货整合公司优势资源，完善公司考核体系，加大公募基金、商业银行等金融机构客户的开发力度，并加强与互联网第三方的合作，积极创新产品设计能力，聚焦商品及衍生品领域，设计、开发金融机构资产管理类产品。报告期内，银河期货实现营业收入人民币72.29亿元，同比增长105.27%，日均客户权益人民币256.66亿元，同比增长50.31%；累计交易量1.50亿手（单边），累计交易额人民币11.12万亿元（单边），同比分别增长65.13%和59.85%。截至报告期末，银河期货资产管理业务管理资产总规模人民币35.27亿元，同比增长60%，其中，自主管理业务规模人民币4.4亿元，同比增长44.8%。

　　2021年挑战与展望

　　2021年，随着新冠疫情形势的逐渐好转，国内经济持续向好的基础将得到进一步巩固，期货市场的成交规模有望继续放大。随着国内各交易所大力推动新品种上市，期货期权产品的覆盖面将进一步提高。银河期货将聚焦期货和衍生品主业，专注风险管理和财富管理，积极支持服务实体经济，持续提升专业化服务能力，充分发挥其子公司银河德睿衍生品交易与风险管理业务的平台作用，协同公司各业务条线进一步增强客户服务能力。

　　（3）资产管理

　　报告期内，本集团资产管理业务实现营业收入人民币6.04亿元，同比下降12.05%，主要原因是受资管新规及行业政策影响，资产管理存量业务未完成规范改造前不得新增客户和规模，本集团资产管理业务规模出现一定程度的下降。

　　市场环境

　　报告期内，资管新规政策框架及行业监管细则持续完善，行业去通道化、产品净值化和消除监管套利进程不断加快。资产管理机构努力回归资产管理本源，同时寻谋新的业务发展方向及战略布局。

　　经营举措及业绩

　　银河金汇积极适应监管变化趋势，在充分发挥自身禀赋和全业务链优势基础上，通过资源配置优化业务结构，重点围绕投资、研究、渠道强化业务体系，完善差异化竞争产品体系，持续推进大集合公募化改造进程,综合金融服务能力持续增强。截至报告期末，公司受托资产管理规模为人民币1,526.39亿元（其中：集合资产管理产品规模为人民币506.62亿元，单一（定向）资产管理产品规模为人民币988.02亿元，专项资产管理产品规模为人民币31.75亿元）；截至报告期末，银河金汇管理产品数量276只（其中：集合101只、定向170只、专项5只）。

　　2021年挑战与展望

　　2021年，银河金汇将在严格落实资管新规要求的基础上，坚持以服务实体经济发展、推进权益产品创设、扩大主动管理规模作为主要经营方向，持续打造资源配置、产品创设、渠道营销“三种能力”，深化客户分类服务，全方位增强产品体系竞争力。同时，依托集团资源优势，强化内部业务协同，重点强化FOF、权益、量化投研体系建设，优化产品结构，加快推进大集合公募化改造，积极争取公募基金牌照业务资格。

　　2.投资银行业务

　　报告期内，本集团投资银行业务积极落实金融工作“三大任务”，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，紧抓多层次资本市场改革机遇，2020年实现营业收入人民币7.97亿元，同比增长88.57%，主要原因为公司大投行改革效应逐步显现，前期积累的投行项目逐步进入业绩释放期。

　　（1）股权融资及财务顾问

　　市场环境

　　随着《证券法》修订颁布、股票发行注册制及提高直接融资比重政策的逐步推行，资本市场迎来重大发展机遇。根据WIND资讯统计数据，2020年沪深交易所股权融资规模人民币16,676.54亿元，同比增长8.20%。其中，IPO融资规模人民币4,699.63亿元，同比增长85.57%。

　　经营举措及业绩

　　2020年，公司投资银行业务线坚持“全员承揽、全照经营、全面协同、全程风控”展业原则，积极践行国家战略、服务实体经济，紧抓多层次资本市场改革机遇，大力支持疫情防控，发展普惠金融。报告期内，公司股票主承销金额合计人民币418.23亿元，同比增长362.80%，市场排名第8。报告期内，公司完成IPO项目5单，完成再融资项目（包括可转债融资）6单，另完成可交换债项目2单。

　　2021年挑战与展望