中国银河证券股份有限公司2020年度报告摘要（最新发布）(3)

　　2020年，公司有效应对市场环境的不断变化，把增强竞争实力、资产保值增值作为出发点，坚持以党建引领公司业务发展，坚持践行“双轮驱动，协同发展”的业务模式，各项业务呈现良好的发展态势。其中，财富管理业务转型顺利推进，信用业务创收稳步增长，投行业务改革效应逐步显现，投资业务投资品种与策略不断丰富，国际业务对集团的贡献进一步加大，公司改革与转型发展取得实效。截至报告期末，集团总资产人民币4,457.30亿元，归属于母公司所有者权益人民币812.55亿元。报告期内，集团实现营业收入人民币237.49亿元,同比增长39.37%，归属母公司所有者的净利润人民币72.44亿元，同比增长38.54%；加权平均净资产收益率9.84%，同比增加2.20个百分点。

　　公司主营业务包括经纪、销售和交易业务、投资银行业务、投资管理业务和海外业务。

　　1.经纪、销售和交易业务

　　（1）证券经纪

　　报告期内，本集团经纪业务实现营业收入人民币107.47亿元，同比增长38.89%，主要由于证券市场回暖及股基交易量提升，公司把握市场机遇，不断创新财富管理业务服务模式，实现证券交易佣金收入同比增长。

　　市场环境

　　报告期内，受互联网金融发展、新设营业网点放开等政策影响，证券公司经纪业务竞争愈演愈烈，股基净佣金率继续探底，财富管理转型迫在眉睫。在去杠杆、严监管的整体环境下，证券市场延续震荡走势，根据WIND资讯统计数据，2020年全年沪深A、B股成交额约人民币206.08万亿元，日均股基交易量人民币0.85万亿元，较2019年增长63%。截至报告期末，沪深两市融资融券余额为人民币1.62万亿元，较2019年末增长58.85%。

　　经营举措及业绩

　　经纪业务方面，公司积极应对市场变化，零售业务采取线上线下互补、网络网点并重的策略，以精准分析助力分支机构经营展业。公司积极创新服务模式，采取深耕存量客户、线上经验分享等举措，助力精准服务客户。公司积极打造“银河小店”营销服务平台、科技赋能精准营销，先后开展“开门红”、“星际争霸”、“一战到底”、“抢种抢收”等营销活动，并以“投资有道，财富论坛”为主题推动OMO（线上线下相融合）营销服务。报告期内，公司累计新开客户107万户，同比增长21.8%。公司抓抢资本市场机遇，大力加强机构客户服务力度，根据客户需求调整产品供应结构，以金融科技快速发展助推金融产品销售屡创佳绩。截至报告期末，公司代销金融产品保有规模人民币1,566亿元，较2019年末增长39.2%。

　　公司信用业务紧跟监管政策方向，把握行业发展大势，继续按照“调结构、保收益、控风险”的总体思路稳健发展。其中，融资融券业务方面，公司坚持以客户为中心，加强金融科技应用，逐步优化客户服务体系；重点挖掘专业投资者和机构客户，持续优化客户结构；大力发展融券业务，不断优化业务结构；严控业务集中度，提高风险管理能力，妥善化解风险。股票质押业务方面，公司聚焦优质客户，提高项目准入标准，持续优化项目结构；同时通过风险差异化识别、业务协同、系统支持等手段全面提升综合服务能力。截至报告期末，公司客户的股票质押规模人民币233亿元，较2019年末下降人民币46亿元，下降幅度为16.49%，平均履约保障比例348%；公司客户融资融券余额人民币815亿元，较2019年末增长55%，平均维持担保比例270%，整体风险可控。

　　研究与机构销售交易业务方面，公司研究院积极拓展、服务外部机构投资者，通过研究报告、专项课题、调研、路演交流、媒体发表、电话会议等多种方式，为机构投资者提供及时、高效的研究服务，促进客户信心提升。公司研究院积极推动研究产品化，并不断丰富研究产品体系，逐步推出可转债专题报告、大类资产配置报告、ETF基金投资组合研究报告等。

　　2021年挑战与展望

　　展望2021年，随着资本市场改革及居民投资需求的增加，证券公司经纪业务有望维持较高景气度，机构客户专业化、散户客户产品化进程将加速，机构交易占比将不断升高。但受行业竞争加剧的影响，证券公司的财富管理转型将从客户、产品、渠道、品牌等多方面进一步寻求突破。融券业务有望逐渐成为证券公司资本中介业务新的突破口。公司证券经纪业务将夯实“+互联网”基础，以专业策略交易、投顾服务、产品配置和综合金融为抓手，以绩效考核改革为导向，重点提升机构客户和高净值客户的开发和服务能力，确保经纪业务的市场领先地位。公司将持续增强信用业务的核心竞争力，做大融资业务，做强融券业务，进一步提升两融业务收入比重，同时精准施策并切实做好股票质押风险管控，保持信用业务市场排名稳定，提升风险调整后资产回报率。

　　（2）期货经纪

　　市场环境