2018年证券分析师《发布证券研究报告业务》真题汇总(名师整理)(6)

第76题
下列属于寡头市场特征的有（　　）。
Ⅰ．进出容易Ⅱ．相互依存Ⅲ．产品同质或异质Ⅳ．厂商极少
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：寡头市场具有以下特征：厂商数量少，厂商相互依存，产品同质或异质，厂商进出不易。
第77题
我国的投资主体可分为（　　）。
Ⅰ．政府投资Ⅱ．法人投资Ⅲ．社会公众投资Ⅳ．外国投资主体
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：投资主体是指从事投资活动，具有一定资金来源，享有投资收益的权、责、利三权统一体。目前我国的投资主体有：中央政府、地方政府、企业、个人、外国投资主体等。
第78题
宏观分析所需的有效资料一般包括（　　）等。
Ⅰ．一般生产统计资料Ⅱ．金融物价生产资料
Ⅲ．贸易统计资料Ⅳ．每年国民收入统计与景气动向
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。
第79题
从程度上来看，通货膨胀可以分为（　　）。
Ⅰ．温和的通货膨胀Ⅱ．严重的通货膨胀Ⅲ．恶性的通货膨胀Ⅳ．危机性通货膨胀
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：B
参考解析：通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上分为三种：(1)温和的通货膨胀，是指年通货膨胀率低于10％的通货膨胀。(2)严重的通货膨胀，是指两位数的通货膨胀。(3)恶性通货膨胀，是指三位数以上的通货膨胀。
第80题
统计套利主要包括（　　）。
Ⅰ．配对交易Ⅱ．股指对冲Ⅲ．融券对冲Ⅳ．算法交易
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：D
参考解析：统计套利的方法包括：①成对交易，是统计套利最常用的策略。②多因素模型，当实际资产价格高于模型预测价格时，卖出该资产，待价格相等时，买入资产对冲空头头寸。③均值回归策略建立在股票价格是均值回归的这一假设条件之上。④协整策略，利用股票价格序列的协整关系建模。Ⅳ项，算法交易是指利用电子平台，通过使用计算机程序来发出交易指令，执行预先设定好的交易策略。
第81题
货币期权合约主要以（　　）为基础资产。
Ⅰ．美元Ⅱ．欧元Ⅲ．英镑Ⅳ．泰铢
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：货币期权合约主要以美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亚元等为基础资产。
第82题
按交易的性质划分，关联交易可以划分为（　　）。
Ⅰ．经营往来中的关联交易Ⅱ．资产重组中的关联交易
Ⅲ．产品开发中的关联交易Ⅳ．利润分配中的关联交易
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅰ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
D．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：关联方交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联
交易。
第83题
按计息方式分类，债券可分为（　　）。
Ⅰ．单利债券Ⅱ．复利债券Ⅲ．贴现债券Ⅳ．累进利率债券
A．Ⅰ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ
D．Ⅰ．Ⅱ
参考答案：B
参考解析：根据利息支付方式的不同，债券可以分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券。在计算债券利息时，一般以年为时间单位。
第84题
下列关于区间估计的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ．区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体
Ⅱ．区间估计根据样本统计量来估计总体参数可能落入的数值范围
Ⅲ．区间估计是用两个数之问的距离或数轴上的一段距离来表示未知参数可能落人的范围
Ⅳ．区间估计的常用方法有矩法和极大似然法
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：D
参考解析：点估计的常用方法有矩法和极大似然法。
第85题
公司财务比率分析包括（　　）。
Ⅰ．长期偿债能力分析Ⅱ．现金流量分析Ⅲ．营运能力分析Ⅳ．盈利能力分析
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：比率分析涉及公司管理的各个方面，比率指标也特别多，大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。
第86题
判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有（　　）。
Ⅰ．需求弹性Ⅱ．生产技术Ⅲ．市场容量与潜力Ⅳ．产业组织变化活动
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：判断一个行业的成长能力，可以从以下几方面考察：需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间的转移活动和产业组织变化活动。
第87题
一个歧视性垄断厂商在两个市场上销售，假设不存在套利机会，市场1的需求曲线为
 
Ⅰ．垄断厂商在市场1的产量Q1为30Ⅱ．垄断厂商在市场2的产量Q2为12．5
Ⅲ．歧视性垄断的利润水平是1875Ⅳ．垄断厂商的总产量为37．5
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：因为不存在套利机会，所以，P1=P2，解得：Q1=2Q2，总收入TR=(100-Q2)×3Q2。总利润W=TR-TC=300Q2-12Q22。当Q1=2Q2=25时，利润最大，为1875。
第88题
税收是国家凭借政治权利参与社会产品分配的重要形式，它具有（　　）的特征。
Ⅰ．强制性Ⅱ．无偿性Ⅲ．灵活性Ⅳ．固定性
A．Ⅰ．Ⅳ
B．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：C
参考解析：税收具有三大特征：①强制性，是指税收参与社会物品的分配是依据国家的政治权力；②无偿性，表现为国家征税后税款即为国家所有，并不存在对纳税人的偿还问题；③固定性，是指课税对象及每一单位课税对象的征收比例或征收数额是相对固定的。
第89题
某人将1000元存入银行，若利率为7％，下列结论正确的有（　　）。
Ⅰ．若按单利计息，3年后利息总额为210元
Ⅱ．若按复利计息，3年后利息总额为1 225．04元
Ⅲ．若按单利计息，5年后其账户的余额为1350元
Ⅳ．若按复利计息，5年后其账户的余额为1412．22元
A．Ⅰ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：A
参考解析：1项，按单利计算，3年后利息总额为C=P×r×n=1000×7％×3=210(元)；Ⅱ项，按复利计息，3年后利息总额为C=P(1+r)n-P=1000×1．073-1000=225．04(元)；Ⅲ项，按单利计息，5年后账户总额为S=P(1+r×n)=1000×(1+7％×5)=1350(元)；Ⅳ项，按复利计息，5年后账户总额为S=P(1+r)n=1000×1．075=1402．55(元)。
第90题
股权分置改革对我国沪、深证券市场产生的深刻、积极的影响有（　　）。
Ⅰ．不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化
Ⅱ．大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出
Ⅲ．金融创新进一步活跃
Ⅳ．市场供给增加、流动性增强
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：股权分置改革的完成。表明国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷、被扭曲的证券市场定价机制、公司治理缺乏共同利益基础等一系列问题逐步得到解决，也是推进我国资本市场国际化进程的一个重要步骤，必将对沪、深证券市场产生以下深刻、积极的影响：(1)不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化。(2)有利于上市公司定价机制的统一，优化市场的资源配置功能和价值发现功能。(3)有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制。(4)上市公司整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容。(5)市场供给增加，流动性增强。(6)股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出。(7)股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多。股改之后，证券市场的创新空间将进一步拓展。