2018年证券分析师《发布证券研究报告业务》真题汇总(名师整理)(3)

B．技术变化使过去某些投资或者学习行为失去了效用
C．行业后来者或者追随者的学习成本低，通过模仿或投资就可以实现追赶
D．成本提升限制了企业保持成本优势的能力
参考答案：B
参考解析：总成本领先战略是指通过降低产品生产成本、在保证产品和服务的前提下，使自己的产品价格低于竞争对手，争取更多的市场份额。在实施战略的过程中，会面临一定的风险，但是，由于技术的不断更新，会使追随者和模仿者失去模仿的效用。
第35题
道氏理论中，最重要的价格是（　　）。
A．最低价
B．开盘价
C．最高价
D．收盘价
参考答案：D
参考解析：市场的大部分行为可以由市场平均价格指数来解释和反映。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为最重要的价格是收盘价，并以此来计算平均价格指数。
第36题
（　　）是指不仅本金要计利息，利息也要计利息。
A．单利
B．复利
C．折现
D．贴现
参考答案：B
参考解析：复利是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。
第37题
（　　）表示两个事件共同发生的概率。
A．条件概率
B．联合概率
C．测度概率
D．边缘概率
参考答案：B
参考解析：联合概率表示两个事件共同发生的概率。
第38题
下列关于行业密集度的说法中，错误的是（　　）。
A．在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标
B．行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量
C．CR4越大，说明这一行业的集中度越低
D．行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数
参考答案：C
参考解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。
第39题
某公司的净资产为1000万元，净利润为100万元，该公司的净资产收益率为（　　）。
A．11％
B．9％
C．8％
D．10％
参考答案：D
参考解析：净资产收益率又称净值报酬率或权益报酬率，是净利润与净资产的百分比。
第40题
某人按10％的年利率将1000元存人银行账户，若每年计算2次复利(即每年付息2次)，则两年后其账户的余额为（　　）。
A．1464．10元
B．1200元
C．1215．51元
D．1214．32元
参考答案：C
参考解析：由于每年付息2次，则r=5％，n=4。因此，两年后账户的余额为：S=P(1+r)n=1000×(1+5％)4≈1215．51(元)。
 
组合型选择题（共80题，每小题1分，共80分）以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。
第41题
股权投资的账面余额包括（　　）。
Ⅰ．股票市值Ⅱ．投资成本Ⅲ．股权投资差额Ⅳ．风险溢价
A．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：股权价值是指该项股权投资的账面余额减去该项投资已提的减值准备，股权投资的账面余额包括投资成本、股权投资差额。
第42题
下列关于供给弹性的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ．供给价格弹性是指供给量相对价格变化作出的反应程度
Ⅱ．供给弹性是供给量变化率对商品自身价格变化率反应程度的一种度量，等于供给变化率除以价格变化率
Ⅲ．供给的价格弹性系数=供给量变动的百分比／价格变动的百分比
Ⅳ．供给弹性的大小与供给决策的时间框架无关
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：供给弹性的大小取决于：(1)资源替代的可能性，(2)供给决策的时间框架，(3)增加产量所需追加生产要素费用的大小。
第43题
套期保值与期现套利的区别包括（　　）
Ⅰ．方向不同Ⅱ．两者的目的不同
Ⅲ．两者在现货市场上所处的地位不同Ⅳ．操作方式及价位观不同
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：从形式上看，套期保值与期现套利有很多相似之处。比如，同样是在期货市场和现货市场进行交易，同样是方向相反，数量相等，甚至同样是时间上同步。但两者仍有一定的区别，主要表现在以下几个方面：(1)两者在现货市场上所处的地位不同。(2)两者的目的不同。(3)操作方式及价位观不同。
第44题
在强势有效市场中，下列描述正确的是（　　）。
Ⅰ．任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析获取额外收益
Ⅱ．证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息
Ⅲ．每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有公开可得信息
Ⅳ．基本面分析是无效的
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：在强式有效市场上，证券的价格反映了与证券相关的所有公开的和不公开的信息，证券价格能及时充分地反映所有相关信息，所以，基本分析无效，投资者无法利用公开或者内幕信息获取额外收益。
第45题
下列属于宏观经济分析对信息、数据质量要求的是（　　）。
Ⅰ．准确性Ⅱ．系统性Ⅲ．可比性Ⅳ．交叉性
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅰ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：宏观经济分析中对信息、数据的质量要求有：①准确性；②系统性；③时间性；④可比性；⑤适用性。
第46题
行业分析方法包括（　　）。
Ⅰ．历史资料研究法Ⅱ．调查研究法Ⅲ．归纳与演绎法Ⅳ．比较研究法
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：B
参考解析：行业分析的方法包括历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法和数理统计法。
第47题
现金流量表的内容包括（　　）。
Ⅰ．经营活动产生的现金流量Ⅱ．融资活动产生的现金流量
Ⅲ．投资活动产生的现金流量Ⅳ．日常活动产生的现金流量
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
D．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，主要包括：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。现金流量表的出现弥补了因使用权责发生制原则编制资产负债表和利润表而产生的不足。
第48题
宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括（　　）。
Ⅰ．量的总和Ⅱ．量的最大值Ⅲ．平均量Ⅳ．比例量
A．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ
D．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括两个方面：①量的总和，例如，国民收入是构成整个经济各单位新创造价值的总和；②平均量或比例量，例如，价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。
第49题
根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为（　　）。
 Ⅰ．持续整理形态Ⅱ．波浪运动形态Ⅲ．反转突破形态Ⅳ．周期循环形态
A．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ
D．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为反转突破形态和持续整理形态。反转突破形态描述的是趋势方向的反转变化，持续整理形态表现为，股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，在一定区域内上下窄幅波动，而不再继续原趋势，等待时机成熟后再继续前进。
第50题
国际金融市场的剧烈动荡对我国的证券市场的影响途径是（　　）。
Ⅰ．国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响我国证券市场