2018年证券分析师《发布证券研究报告业务》真题汇总(名师整理)(5)

第63题
下列关于信息有效性的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ．在股票市场，一个前景良好的公司应当有较高的股价
Ⅱ．在股票市场，一个前景不好的公司应当有较低的股价
Ⅲ．如果市场不完全有效，那么股价相对于公司的前景能够被很好地预测
Ⅳ．如果市场有效，那么对股票的研究就没有多大意义，因为市场价格已经反映了所有信息
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：如果市场不完全有效，那么股价相对于公司的前景有可能被高估或者低估，投资管理人如能发现定价的偏离，就有可能从中获得超额收益。
第64题
根据有关行业集中度的划分标准，将产业市场结构分为（　　）。
Ⅰ．极高寡占型Ⅱ．低集中寡占型Ⅲ．低集中竞争型Ⅳ．分散竞争型
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构分为寡占型和竞争型。寡占型可细分为极高寡占型和低集中寡占型；竞争型细分为低集中竞争型和分散竞争型。
第65题
下列关于失业率的相关概念，说法正确的是（　　）。
Ⅰ．我国统计部门登记的失业率是城镇登记失业率
Ⅱ．城镇登记失业人口指的是拥有非农业户口、在一定劳动年龄内、有劳动能力、有工作要
求而没有工作、在当地的就业服务机构进行登记求职
Ⅲ．城镇登记失业率以城镇失业人口与城镇从业人口的和作为分母计算
Ⅳ．拥有劳动力，在一定劳动年龄内，但没有或者暂时没有工作需求的人没有被计人失业率
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ
C．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。在我国，劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。目前，我国统计部门公布的失业率即城镇登记
 
第66题
如果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以采取的来减轻这种贬值压力的措施有（　　）。
Ⅰ．在外汇市场操作来支持其汇率Ⅱ．提高本币的利率
Ⅲ．削减政府支出和增加税收Ⅳ．控制国内工资和价格水平
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅳ
参考答案：B
参考解析：如果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以通过下列货币政策来减轻这种贬值压力：(1)央行可以通过在外汇市场操作来支持其汇率。(2)央行可以提高本币的利率。(3)同时削减政府支出和增加税收，将使得国民收入下降并进一步减少进口量。如果这种政策同时降低国内通胀水平，则会减轻贬值压力。(4)另一种避免贬值的方法是控制国内工资和价格水平，但这种做法通常会扭曲并损害经济效率。(5)外汇控制是许多国家用以维持固定汇率的另一办法。
第67题
下列属于羊群效应的行为有（　　）。
Ⅰ．行为受到其他投资者的影响Ⅱ．模仿他人决策
Ⅲ．过度依赖于舆论Ⅳ．考虑信息有效性
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：金融市场中的“羊群行为”是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑信息的行为。
第68题
下列（　　）状况的出现，表示基差走弱。
Ⅰ．7月时大商所豆粕9月合约基差为4元／吨，到8月时为3元／吨
Ⅱ．7月时大商所豆油9月合约基差为5元／吨，到8月时为-1元／吨
Ⅲ．7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元／吨，到8月时为-6元／吨
Ⅳ．7月时上期所铝9月合约基差为-2元／吨，到8月时为0元／吨
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：B
参考解析：基差是指某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对值越来越大，我们称这种基差的变化为走弱。
第69题
按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间序列可以分为（　　）。
Ⅰ．平稳性时间数列Ⅱ．趋势性时间数列Ⅲ．随机时间序列Ⅳ．非随机时间序列
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅳ
D．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间序列可以分为随机时间序列和非随机时间序列。
第70题
下列属于国民经济总体指标的是（　　）。
Ⅰ．国内生产总值Ⅱ．通货膨胀率
Ⅲ．失业率Ⅳ．宏观经济运行指标PMI
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：国民经济总体指标包括：国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀、宏观经济景气指数和国际收支。
第71题
期货套期保值之所以能够规避价格风险，是因为（　　）。
 Ⅰ．同品种的期货价格走势与现货价格走势经常受相同因素影响
Ⅱ．随着期货合约到期日的临近，现货与期货价格趋向一致
Ⅲ．期货价格合理
Ⅳ．期货价格与现货价格新产生背离
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：A
参考解析：套期保值能否防范价格风险，在于套期保值的可能性，即套期保值功能的实现需要具备一定的条件。①标准化合约与相关现货商品有可替代性；②期货价格和现货价格的变动趋势基本一致；③随着期货合约到期目的临近，现货价格与期货价格趋向一致。
第72题
下列属于宏观经济分析中数据资料的质量要求的是（　　）。
Ⅰ．准确性Ⅱ．系统性Ⅲ．实践性Ⅳ．适用性
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：宏观经济分析中，对信息、数据的质量要求包括：①准确性；②系统性；③时间性；④可比性；⑤适用性。
第73题
下列关于证券研究报告发布机构要求的说法中，正确的有（　　）
Ⅰ．证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规等规定
Ⅱ．遵循独立、客观、公平、审慎原则
Ⅲ．有效防范利益冲突
Ⅳ．对特殊发布对象特殊对待
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：D
参考解析：证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和《发布证券研究报告暂行规定》，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。
第74题
回归系数检验不显著的原因主要有（　　）。
Ⅰ．变量之间的多重共线性Ⅱ．变量之间的异方差性
Ⅲ．同模型变量选择的不当Ⅳ．模型变量选择没有经济意义
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：回归系数检验不显著的原因主要包括：①变量之间的多重共线性；②模型变量选择的不当；③没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。
第75题
跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产是指（　　）。
Ⅰ．相同的执行价格Ⅱ．相同的到期日Ⅲ．相同的波动率Ⅳ．相同的无风险利率
A．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ
C．Ⅱ．Ⅲ
D．Ⅰ．Ⅲ
参考答案：B
参考解析：跨式期权又称“同价对敲”，是指投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日、相同标的资产的看涨期权和看跌期权，是一种非常普遍的组合期权投资策略。