证券分析师胜任能力（发布证券研究报告）计算题200道汇总(5)

I.4元/股
II.不低于9元股
III.8元/股
IV.不高于11元/股
A．II、IV
B．I、II、IV
C．I、II、III
D．II、III、IV
考呗答案：A
考呗解析：依题意，优先股内在价值的定价为：0.2/2%=10（元/股）
参考考纲章节第八章股票
51.某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下（　　）。
I.该公司的股票价值等于90元
II.股票净现值等于5元
III.该股被低估
IV.该股被高估
A．I、II、III
B．I、II、IV
C．I、III
D．I、III、IV
考呗答案：C
考呗解析：运用零增长模型，可知该公司股票的价值为90元（9/10%），而当前股票价格为70元，每股股票净现值为20元（90-70）。这说明该股股票被低估20元。
参考考纲章节第八章股票
52.预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长，如果其投资者希望内部收益率不低于10%，那么（　　）。
I.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元
II.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元
III.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元
IV.该公司今年年末每股股利为1.8元。
A．I、II、III         B．II、III、IV
C．I、II、IV         D．III、IV
考呗答案：D
考呗解析：今年年末的每股股息=2*90%=1.8元，投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过1.8/（10%-5%）=36元。
参考考纲章节第八章股票
53.某次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，利息一年付一次，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为（　　）元。
A．852.54
B．880.31
C．927.90
D．937.50
考呗答案：C
考呗解析：P=100/1.12+100/1.12 ²
+100/1.12³+100/1.12^4+1100/1.12^5=927.90(元)
参考考纲章节第九章固定收益证券
54.假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为（　　）
A．9.87%
B．10.35%
C．10.64%
D．17.21%
考呗答案：C
考呗解析：该投资者的当期收益率

参考考纲章节第九章固定收益证券
55.假设市场上存在种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么市场6个月的即期利率为（　　）。
A．0.7444%
B．1.5%
C．0.7528%
D．1.01%
考呗答案：C
考呗解析：设6个月的即期利率为Y，根据即期利率的计算公式，得 ，解得y=0.7528%。
参考考纲章节第九章固定收益证券
56.2011年3月1日，中国人民银行发行1年期中央银行票据，每张面值为100元人民币，年贴现率为3.2%。2011年8月31日，年贴现率不变，则其理论价格为r（　　）元。
A．96.90
B．97.53
C．98.29
D．98.44
考呗答案：D
考呗解析：其理论价格P=100/ （1+3.2%） ^0.5
=98.44（元）
参考考纲章节第九章固定收益证券
57.某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（　　）。
A．6%          B．6.6%
C．12%        D．13.2%
考呗答案：B
考呗解析：根据到期收益率的计算公式 
880=1000/（1+y）^2
求得到期收益率y=6.6%。
参考考纲章节第九章固定收益证券
58.某债券的面值1000元，票面利率为5%，期限为4年，每年付息一次。现以950元的发行价向全社会公开发行，则该债券的到期收益率为（　　）。
A．5%         
B．6%
C．6 .46%           
D．7.42%
考呗答案：C
考呗解析：根据到期收益率的计算公式：950=50/(1+y)+50/(1+y)^2+50/(1+y)^3+1050/（1+y）^4
利用插值法求得：到期收益率y=6.46%.
参考考纲章节第九章固定收益证券
59.某4年期债券，面值为1000元，息票利率为5%。现以950元的发行价向全社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的价格赎回。若首次赎回日为付息日后的第一个交易日，则其赎回收益率为（　　）。
A．7.61%
B．9.68%
C．10.03%
D．10.25%
考呗答案：D
考呗解析：根据赎回收益率的计算公式：950=50/(1+y）
+50/(1+y)^2+1050/(1+y)^2
用试错法求得：到期收益率y=10.25%。
参考考纲章节第九章固定收益证券
60.某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产10 000 000元，其中流动资产合计3 600 000元流动负债2 000 000元，其中应付账款200 000元，则该年度公司的流动比率为（　　）。
A．1.8
B．1.44
C．1.3
D．2.0
考呗答案：A
考呗解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率=流动资产流动负债。代入数值，可得该年度公司的流动比率为：
3 600 000/2 000 000=1.8．
参考考纲章节第九章固定收益证券
61.某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应高于（　　）元。
A．793.83
B．816.48
C．857.34
D．881.80
考呗答案：D
考呗解析：该债券的终值FV（即最低卖出价格）=700（1+ 8%）³=881.80（元）。
参考考纲章节第九章固定收益证券
62.2010年3月5日，某年息6%，面值100元，每半年z付息1次的1年期债券，上次付息为2009年12月31日，如市场净价报价为96元，按实际天数计算此债券的累计利息为（　　）元。
A．1
B．1.02
C．1.05
D．1.10
考呗答案：C
考呗解析：累计天=31+28+4=63  累计利息=（100*6%/2）^63/180=1.05元。
参考考纲章节第九章固定收益证券
63.当前，某投资者打算购买面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，到期一次还本付息的债券，假定债券的必要收益率为9%，那么该债券按单利计算的当前的合理价格（　　）。
A．介于95.75元至95.80元之间
B．介于96.63元至96.64元之间
C．介于97.63元至97.64元之间
D．介于98元至99元之间
考呗答案：A
考呗解析：累息债券也有票面利息，但是规定到期一次性还本付息，可将其视为面值等于到期还本付息额的零息债券，并按领息债券定价公式定价。到期还本付息=100（1+3*8%）=124（元）;理论价格=124/（1+9%）^3≈95.75075（元），介于95.75元至95.80元之间。
参考考纲章节第九章固定收益证券
64.假设某债券为10年期，8%利率，面值1000元，贴现价为877.60元，计算赎回收益率为（　　）。
A．8.7
B．9.5
C．9.8
D．7.9
考呗答案：C