证券投资顾问胜任能力证券投资顾问业务计算题汇总（100题）(7)

D．20
答案：B
NPV=2/10%-18=2
83．假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，β系数分别为0.6和1.2，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型（　　）。
I.这个证券市场不处于均衡状态
II.这个证券市场处于均衡状态
III.证券A的单位系统风险补充为0.05
IV.证券B的单位系统风险补充为0.075
A．I、II、III、IV
B．I、II、IV
C．I、III、IV
D．II、III、IV
答案：C
解析：根据证券市场线，证券A的单位系统风险补偿为（6%-3%）/0.6=0.5，证券B的单位系统风险补偿为（12%-3%）/1.2=0.075，当市场均衡时，单位系统风险补偿应该相同。
84．假定某公司在未来每期支付的股息为8元，必要收益率为10%，目前股票的价格为65元，则下列说法正确的是（　　）。
I.应该买入该股票
II.该股票被高估了
III.每股股票净现值等于15元
IV.公司股票的价值为80元
A．I、II、IV
B．II、III、IV
C．I、III、IV
D．I、II、III、IV
答案：C
解析：内部收益率为8/65=12%，大于必要收益率，所以该股票被低估了应该买入该股票；公司股票的价值为8/0.1=80，每股股票净现值等于80-65=15元。
85．某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%，该优先股的理论定价为（　　）。
I.4元/股
II.不低于9元股
III.8元/股
IV.不高于11元/股
A．II、IV
B．I、II、IV
C．I、II、III
D．II、III、IV
答案：A
解析：依题意，优先股内在价值的定价为：0.2/2%=10（元/股）
86．某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的领增长模型下（　　）。
I.该公司的股票价值等于90元
II.股票净现值等于5元
III.该股被低估
IV.该股被高估
A．I、II、III
B．I、II、IV
C．I、III
D．I、III、IV
答案：C
解析：运用零增长模型，可知该公司股票的价值为90元（9/10%），而当前股票价格为70元，每股股票净现值为20元（90-70）。这说明该股股票被低估20元。
87．预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长，如果其投资者希望内部收益率不低于10%，那么（　　）。
I.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元
II.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元
III.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元
IV.该公司今年年末每股股利为1.8元。
A．I、II、III
B．II、III、IV
C．I、II、IV
D．III、IV
答案：D
解析：今年年末的每股股息=2*90%=1.8元，投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过1.8/(10%-5%)=36元。
88．某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长，假定必要收益率为5%，股利免征所得税，那么（　　）。
I.公司股票今年的市盈率介于33倍-35倍之间
II.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间
III.公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间
IV.公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间
A．I、IV
B．I、II、III
C．I、II、IV
D．II、III、IV
答案：A
解析：根据不变增长模型，股票的内在价值=　　，市盈率=103/3=34.33
89．某投资者打算购买A．B．C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股M的分析数据:(1)股票A的收益率期望值等于0.05、贝塔系数等于0.6 ; (2)股票B的收益率期望值等于0.12 ，贝塔系数等于1.2 ;（3）股票C的收益率期望值等于0.08 ，贝塔系数等于0.8 ，据此决定在股票A上的投资比例为0.2、在股票B上的投资比例为0.5 ，在股票C上的投资比例为0.3 ，那么（　　）
I.在期望收益率-β系数平面上，该投资者的组合优于股票C
II.该投资者的组合p系数等子0.96
III该投资者的组合预期收益率大于股票C的预期收益率
IV.该投资者的组合预期收益小于股票C的预期收益率
A．I、II、III
B．I、II、IV
C．II、III、IV
D．II、III
答案：D
解析：该投资者的组合的预期收益率=0.05*0.2+0.12*0.5+0.08*0.3=0.094；该投资者的组合β系数=0.6*0.2+1.2*0.5+0.8*0.3=0.96.
90．某次还本付息债权的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为（　　）元。
A．851.14
B．907.88
C．913 85
D．937.50
答案：A
解析：

91．假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为（　　）
A．9.87%            B．10.35%
C．10.64%           D．17.21%
答案：C
解析：该投资者的当期收益率

92．某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产10 000 000元，其中流动资产合计3 600 000元负债2 000 000元，其中应付账款200 000元，则该年度公司的流动比率为（　　）。
A． 1.8
B．1.44
C．1.3
D．2.0
答案：A
解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率=流动资产流动负债。代入数值，可得该年度公司的流动比率为：3 600 000/2 000 000=1.8
93．某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应高于（　　）元。
A．793.83
B．816.48
C．857.34
D．881.80
答案：D
解析：该债券的终值FV(即最低卖出价格)=700（1+ 8%)3=881.80（元）。
94．一年期国债利率3.8%，票面金额为100，则债券利息为（　　）。
A．2.8
B．4.0
C．3.5
D．3.8
答案：D
解析：定息债券利息=债券面值*票面利率*时间=100*3.8%=3.8元。
95．某投资组合的平均收益率为14%，收益率标准差为21%，β值为1.15，若无风险利率为6%，则该投资组合的夏普比率为（　　）