2018年9月证券分析师考试《发布证券研究报告业务》真题汇总(最新)(6)

Ⅳ．区间估计的常用方法有矩法和极大似然法
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：D
参考解析：点估计的常用方法有矩法和极大似然法。
第85题
公司财务比率分析包括（　　）。
Ⅰ．长期偿债能力分析Ⅱ．现金流量分析Ⅲ．营运能力分析Ⅳ．盈利能力分析
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：比率分析涉及公司管理的各个方面，比率指标也特别多，大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。
第86题
判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有（　　）。
Ⅰ．需求弹性Ⅱ．生产技术Ⅲ．市场容量与潜力Ⅳ．产业组织变化活动
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：判断一个行业的成长能力，可以从以下几方面考察：需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间的转移活动和产业组织变化活动。
第87题
一个歧视性垄断厂商在两个市场上销售，假设不存在套利机会，市场1的需求曲线为
 
Ⅰ．垄断厂商在市场1的产量Q1为30Ⅱ．垄断厂商在市场2的产量Q2为12．5
Ⅲ．歧视性垄断的利润水平是1875Ⅳ．垄断厂商的总产量为37．5
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：因为不存在套利机会，所以，P1=P2，解得：Q1=2Q2，总收入TR=(100-Q2)×3Q2。总利润W=TR-TC=300Q2-12Q22。当Q1=2Q2=25时，利润最大，为1875。
第88题
税收是国家凭借政治权利参与社会产品分配的重要形式，它具有（　　）的特征。
Ⅰ．强制性Ⅱ．无偿性Ⅲ．灵活性Ⅳ．固定性
A．Ⅰ．Ⅳ
B．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：C
参考解析：税收具有三大特征：①强制性，是指税收参与社会物品的分配是依据国家的政治权力；②无偿性，表现为国家征税后税款即为国家所有，并不存在对纳税人的偿还问题；③固定性，是指课税对象及每一单位课税对象的征收比例或征收数额是相对固定的。
第89题
某人将1000元存入银行，若利率为7％，下列结论正确的有（　　）。
Ⅰ．若按单利计息，3年后利息总额为210元
Ⅱ．若按复利计息，3年后利息总额为1 225．04元
Ⅲ．若按单利计息，5年后其账户的余额为1350元
Ⅳ．若按复利计息，5年后其账户的余额为1412．22元
A．Ⅰ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：A
参考解析：1项，按单利计算，3年后利息总额为C=P×r×n=1000×7％×3=210(元)；Ⅱ项，按复利计息，3年后利息总额为C=P(1+r)n-P=1000×1．073-1000=225．04(元)；Ⅲ项，按单利计息，5年后账户总额为S=P(1+r×n)=1000×(1+7％×5)=1350(元)；Ⅳ项，按复利计息，5年后账户总额为S=P(1+r)n=1000×1．075=1402．55(元)。
第90题
股权分置改革对我国沪、深证券市场产生的深刻、积极的影响有（　　）。
Ⅰ．不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化
Ⅱ．大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出
Ⅲ．金融创新进一步活跃
Ⅳ．市场供给增加、流动性增强
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：股权分置改革的完成。表明国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷、被扭曲的证券市场定价机制、公司治理缺乏共同利益基础等一系列问题逐步得到解决，也是推进我国资本市场国际化进程的一个重要步骤，必将对沪、深证券市场产生以下深刻、积极的影响：(1)不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化。(2)有利于上市公司定价机制的统一，优化市场的资源配置功能和价值发现功能。(3)有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制。(4)上市公司整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容。(5)市场供给增加，流动性增强。(6)股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出。(7)股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多。股改之后，证券市场的创新空间将进一步拓展。
第91题
公司经济区位分析的主要内容包括（　　）。
Ⅰ．公司所处区位内的经济特色Ⅱ．公司所处区位内的自然条件
Ⅲ．公司所处区位内的基础条件Ⅳ．公司所处区位内政府的产业政策
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ
D．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围，其分析的主要内容包括：(1)区位内的自然条件与基础条件，(2)区位内政府的产业政策，(3)区位内的经济特色。
第92题
下列关于国债收益率的说法中，正确的有（　　）
 Ⅰ．1年期以内的国债收益率主要反映了资金面的供求情况
Ⅱ．10年期以上国债收益率主要反映了经济基本面
Ⅲ．10年期以上国债收益率是政策面和经济面的综合反映
Ⅳ．中间期限国债收益率是政策面和经济面的综合反映
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：B
参考解析：国债收益率曲线的不同形态在一定程度上反映了宏观经济发展的变动趋势，可以作为判断市场未来利率走势、通货膨胀趋势和经济增长的工具。一般认为，1年期以内的国债收益率主要反映了资金面的供求情况，10年期以上国债收益率主要反映了经济基本面，中间期限国债收益率则是政策面和经济面的综合反映。
第93题
如果用图表示资本市场线，下列描述正确的有（　　）。
Ⅰ．横坐标表示证券组合的标准差Ⅱ．横坐标表示无风险利率
Ⅲ．纵坐标表示证券组合的预期收益率Ⅳ．纵坐标表示证券组合的标准差
A．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ
D．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：资本市场线是在均值标准差平面上，所有的有效组合恰好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，如图所示：
 
第94题
2004年，美林策略研究员曾经按照美国的产出缺口以及通胀划分了1970～2004年的美国经济周期，并计算各种经济周期下的行业表现，从而得出投资时钟的行业轮动策略，综合来看，可以得出以下结论（　　）。
Ⅰ．金融、可选消费是在通缩与复苏期间表现最好的行业，这期间央行一般都是放松银根、降低利率的，同时能源价格的下跌有益于可选消费，比如汽车和家电行业的成本下降
Ⅱ．稳定消费是通缩期间最好的防御品种
Ⅲ．能源在过热与复苏期间表现最好，这与期间国际大宗商品价格上涨有关；反之能源在通缩与滞涨期间表现很差，也是由于期间国际大宗商品价格下跌
Ⅳ．能源在过热与滞涨期间表现最好，这与期问国际大宗商品价格上涨有关；反之能源在通缩与复苏期间表现很差，也是由于期间国际大宗商品价格下跌
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅲ
D．Ⅰ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：Ⅱ项，增长稳定的消费品是滞胀期间最好的防御品种；Ⅲ项，能源在过热与滞胀期间表现最好，这与期间国际大宗商品价格上涨有关。
第95题
货币政策的运作可以分为（　　）。
Ⅰ．松的Ⅱ．紧的Ⅲ．中性Ⅳ．弹性
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅰ．Ⅲ
C．Ⅱ．Ⅳ
D．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：A
参考解析：货币政策的运作可以分为松的货币政策和紧的货币政策。松的货币政策是指增加市场货币供应量，比如直接发行货币，在公开市场上买债券，降低准备金率和贷款利率等，是促进繁荣或者是抵抗衰退的措施；紧的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在通货膨胀较严重时，采用紧的货币政策较合适。
第96题
根据不变股利增长模型，影响市净率的主要因素是（　　）。
Ⅰ．股利支付率Ⅱ．股利增长率Ⅲ．股权投资成本Ⅳ．净资产收益率
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：B
参考解析：市净率(P／B)又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率。它反映的是相对于净资产，股票当前市场价格所处水平的高低。
计算公式为：P／B=(P／E)×ROE。
第97题
完全垄断型市场可以分为（　　）。
Ⅰ．政府完全垄断Ⅱ．私人完全垄断Ⅲ．自然完全垄断Ⅳ．技术完全垄断
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅲ．Ⅳ