2018年9月证券分析师考试《发布证券研究报告业务》真题汇总(最新)(5)

第68题
下列（　　）状况的出现，表示基差走弱。
Ⅰ．7月时大商所豆粕9月合约基差为4元／吨，到8月时为3元／吨
Ⅱ．7月时大商所豆油9月合约基差为5元／吨，到8月时为-1元／吨
Ⅲ．7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元／吨，到8月时为-6元／吨
Ⅳ．7月时上期所铝9月合约基差为-2元／吨，到8月时为0元／吨
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：B
参考解析：基差是指某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对值越来越大，我们称这种基差的变化为走弱。
第69题
按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间序列可以分为（　　）。
Ⅰ．平稳性时间数列Ⅱ．趋势性时间数列Ⅲ．随机时间序列Ⅳ．非随机时间序列
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅳ
D．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间序列可以分为随机时间序列和非随机时间序列。
第70题
下列属于国民经济总体指标的是（　　）。
Ⅰ．国内生产总值Ⅱ．通货膨胀率
Ⅲ．失业率Ⅳ．宏观经济运行指标PMI
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：国民经济总体指标包括：国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀、宏观经济景气指数和国际收支。
第71题
期货套期保值之所以能够规避价格风险，是因为（　　）。
 Ⅰ．同品种的期货价格走势与现货价格走势经常受相同因素影响
Ⅱ．随着期货合约到期日的临近，现货与期货价格趋向一致
Ⅲ．期货价格合理
Ⅳ．期货价格与现货价格新产生背离
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：A
参考解析：套期保值能否防范价格风险，在于套期保值的可能性，即套期保值功能的实现需要具备一定的条件。①标准化合约与相关现货商品有可替代性；②期货价格和现货价格的变动趋势基本一致；③随着期货合约到期目的临近，现货价格与期货价格趋向一致。
第72题
下列属于宏观经济分析中数据资料的质量要求的是（　　）。
Ⅰ．准确性Ⅱ．系统性Ⅲ．实践性Ⅳ．适用性
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：宏观经济分析中，对信息、数据的质量要求包括：①准确性；②系统性；③时间性；④可比性；⑤适用性。
第73题
下列关于证券研究报告发布机构要求的说法中，正确的有（　　）
Ⅰ．证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规等规定
Ⅱ．遵循独立、客观、公平、审慎原则
Ⅲ．有效防范利益冲突
Ⅳ．对特殊发布对象特殊对待
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
B．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：D
参考解析：证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和《发布证券研究报告暂行规定》，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。
第74题
回归系数检验不显著的原因主要有（　　）。
Ⅰ．变量之间的多重共线性Ⅱ．变量之间的异方差性
Ⅲ．同模型变量选择的不当Ⅳ．模型变量选择没有经济意义
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：C
参考解析：回归系数检验不显著的原因主要包括：①变量之间的多重共线性；②模型变量选择的不当；③没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。
第75题
跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产是指（　　）。
Ⅰ．相同的执行价格Ⅱ．相同的到期日Ⅲ．相同的波动率Ⅳ．相同的无风险利率
A．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ
C．Ⅱ．Ⅲ
D．Ⅰ．Ⅲ
参考答案：B
参考解析：跨式期权又称“同价对敲”，是指投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日、相同标的资产的看涨期权和看跌期权，是一种非常普遍的组合期权投资策略。
第76题
下列属于寡头市场特征的有（　　）。
Ⅰ．进出容易Ⅱ．相互依存Ⅲ．产品同质或异质Ⅳ．厂商极少
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：寡头市场具有以下特征：厂商数量少，厂商相互依存，产品同质或异质，厂商进出不易。
第77题
我国的投资主体可分为（　　）。
Ⅰ．政府投资Ⅱ．法人投资Ⅲ．社会公众投资Ⅳ．外国投资主体
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：D
参考解析：投资主体是指从事投资活动，具有一定资金来源，享有投资收益的权、责、利三权统一体。目前我国的投资主体有：中央政府、地方政府、企业、个人、外国投资主体等。
第78题
宏观分析所需的有效资料一般包括（　　）等。
Ⅰ．一般生产统计资料Ⅱ．金融物价生产资料
Ⅲ．贸易统计资料Ⅳ．每年国民收入统计与景气动向
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。
第79题
从程度上来看，通货膨胀可以分为（　　）。
Ⅰ．温和的通货膨胀Ⅱ．严重的通货膨胀Ⅲ．恶性的通货膨胀Ⅳ．危机性通货膨胀
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：B
参考解析：通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上分为三种：(1)温和的通货膨胀，是指年通货膨胀率低于10％的通货膨胀。(2)严重的通货膨胀，是指两位数的通货膨胀。(3)恶性通货膨胀，是指三位数以上的通货膨胀。
第80题
统计套利主要包括（　　）。
Ⅰ．配对交易Ⅱ．股指对冲Ⅲ．融券对冲Ⅳ．算法交易
A．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
参考答案：D
参考解析：统计套利的方法包括：①成对交易，是统计套利最常用的策略。②多因素模型，当实际资产价格高于模型预测价格时，卖出该资产，待价格相等时，买入资产对冲空头头寸。③均值回归策略建立在股票价格是均值回归的这一假设条件之上。④协整策略，利用股票价格序列的协整关系建模。Ⅳ项，算法交易是指利用电子平台，通过使用计算机程序来发出交易指令，执行预先设定好的交易策略。
第81题
货币期权合约主要以（　　）为基础资产。
Ⅰ．美元Ⅱ．欧元Ⅲ．英镑Ⅳ．泰铢
A．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：货币期权合约主要以美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亚元等为基础资产。
第82题
按交易的性质划分，关联交易可以划分为（　　）。
Ⅰ．经营往来中的关联交易Ⅱ．资产重组中的关联交易
Ⅲ．产品开发中的关联交易Ⅳ．利润分配中的关联交易
A．Ⅰ．Ⅱ
B．Ⅰ．Ⅲ
C．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
D．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
参考答案：A
参考解析：关联方交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联
交易。
第83题
按计息方式分类，债券可分为（　　）。
Ⅰ．单利债券Ⅱ．复利债券Ⅲ．贴现债券Ⅳ．累进利率债券
A．Ⅰ．Ⅳ
B．Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
C．Ⅱ．Ⅲ
D．Ⅰ．Ⅱ
参考答案：B
参考解析：根据利息支付方式的不同，债券可以分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券。在计算债券利息时，一般以年为时间单位。
第84题
下列关于区间估计的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ．区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体
Ⅱ．区间估计根据样本统计量来估计总体参数可能落入的数值范围
Ⅲ．区间估计是用两个数之问的距离或数轴上的一段距离来表示未知参数可能落人的范围