2018年证券投资顾问业务考点讲义：流动性风险管理

证券投资顾问胜任能力考试
证券投资顾问业务
第三节  流动性风险管理
大纲要求
●了解资产负债期限结构、分布结构影响流动性的途径和机制
●掌握流动性比率法、现金流分析法、缺口分析法和久期分析法等流动性风险评估方法
●了解流动性风险的监测指标和预警信号
●掌握利用压力测试、情景分析预测流动性风险
●熟悉控制流动性风险的主要做法
一、流动性风险管理的分类
一、市场流动性风险
　　指由于市场深度不足或市场动荡，资产持有者无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险，反映了其在无损失或微小损失情况下迅速变现的能力。资产变现能力越强，流动性越强，流动性风险越低
二、融资流动性风险
　　指投资者在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法及时有效地满足资金需求的风险，反映了其在合理的时间、成本条件下迅速获取资金的能力
二、资产负债期限结构影响流动性的途径和机制
一、资产负债期限结构的概念
　　指在未来特定的时间内，到期资产（现金流入）与到期负债（现金流出）的构成状况
　　资产负债结构管理包括：负债结构管理、资产结构管理、资产负债对应结构管理
二、影响流动性的途径和机制
　　资产负债到期日及规模不匹配，形成期限错配，可能造成流动性风险
　　银行常见错配行为是“短债长用”，优点为提高资金效率，缺点为可能导致流动性风险
三、资产负债分布结构影响流动性的途径和机制
一、控制分布结构的方法
　　1、控制各类资金来源的合理比例，适度分散客户种类和资金到期日
　　2、日常经营中持有足够水平的流动性资金和合理的流动资产组合，作为应急紧急融资的准备
　　3、制定适当的债务组合及与主要资金提供者建立稳健持久的关系
　　4、制定风险集中限额，并检测日常遵守情况
　　5、资金使用（如发放贷款，购买金融产品）应注意交易对象、时间跨度、还款周期等要素的分布结构
四、流动性风险评估方法
一、流动性比率/指标法
1、同类金融机构之间的横向比较指标
　　机构可首先选取行业中具备良好流动性状况的同类机构并计算其各类资产、负债及错配期限的比率/指标，然后计算自身指标，最后进行对比，据此对自身流动性风险水平进行评价
2、投资机构内部纵向比较不同时期的指标
　　为保持流动性风险管理的持续性和一致性，可对自身不同历史时期的各项资产、负债及错配期限的比率和指标进行比较，掌握流动性风险的发展和变化趋势
3、管理要求
　　根据自身业务规模和特色设置相关流动性比率和指标
　　时刻关注指标变动情况，恰当控制上下波动幅度
　　适度调整资产负债的期限、币种、分布结构
二、现金流分析法
1、概念
　　机构通过对一定时期内现金流入流出的分析和预测，评估“剩余”、“赤字”的方法
2、各类流动性情况
　　剩余：现金来源大于资金使用，流动性相对充足，拥有“流动性缓冲器”
　　赤字：资金来源小于资金使用，流动性不足，可能造成支付困难
3、分析标准
　　资金剩余额与总资产之比小于3%~5%应该高度重视
4、分析方法
　　分析特定时间段，如7天、15天、30天
　　分析资金流向，如新增贷款、存款净流量、其他资金净流量
　　与期初资金净流量加总，获得未来特定时间段内的流动性头寸
三、缺口分析法
1、概念
　　针对未来特定时段，计算到期资产和到期负债之间的差额，即流动性缺口，判断机构在不同时段内的流动性是否充足
2、融资缺口：
　　未来特定时段贷款平均额和核心存款平均额的差额
　　融资缺口=贷款平均额-核心存款平均额
　　如果该缺口为正，则需要出售流动性资产或进行融资，因此
　　融资缺口=-流动性资产+借入资金
合并上述计算公式，得到：
借入资金=融资缺口+流动性资产=（贷款平均额-核心存款平均额）+流动性资产
四、久期分析法
1、基本概念
　　利率波动直接影响机构资产、负债价值变化，造成流动性状况变化，因此可采用市场风险管理中的久期分析方法，评估利率变化对流动性状况的影响