2017年基金从业证券投资基金基础知识真题试卷四(4)

6．A【解析】由题意可知，净利润／资产=10%，负债／所有者权益=1．5，可得负债／资产=0．6。故净资产收益率=净利润／所有者权益=(净利润／资产)／(1-负债／资产)=10％／(1-0．6)=25％。
7．C【解析】行权结算方式有证券给付结算方式和现金结算方式两种，故选项C说法正确。8．D【解析】信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益，故选项D说法错误。
9．A【解析】按照中国人民银行《关于落实债券净价交易工作有关事项的通知》(银货政[2001]27号)的规定，从2001年7月2日起，全国银行间债券市场现券交易采用净价交易。
10．C【解析】我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。
11．B【解析】UCITS指令标志着欧洲投资基金市场开始朝着一体化方向发展。
12．C【解析】QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元。
13．B【解析】AIFMD代表了迄今为止对包括对冲基金、私募股权基金在内的众多另类投资基金最严格的监管立法。
14．C【解析】目前，中外合资基金管理公司外资持股上限为不超过49％。
15．A【解析】该投资组合的期望收益率=0．4 X 10％+0．6 X20％=16％。
16．A【解析】本题考查正态分布的概念。当一个随机变量的取值受到大量不同因素作用的共同影响，并且单个因素的影响都微不足道的时候，这个随机变量就服从或近似服从正态分布。
17．C【解析】回购市场目前以质押式回购为主要交易品种，故选项A表述错误；国债的受让方为逆回购方，故选项B表述错误；买断式回购又称为开放式回购，故选项D表述错误。
18．D【解析】短期政府债券收益率相对低，故选项D表述错误。
19．D【解析】该国债的内在价值=10÷(1+8％)+110÷(1+8％)2=103．57(元)。
20．C【解析】在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减，故选
项C说法错误。
21．D【解析】资本资产定价模型认为，承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益，故选项D表述错误。
22．C【解析】权证的基本要素包括：①权证类别；②标的资产；③存续时间；④行权价格；⑤行权结算方式；⑥行权比例等。
23．D【解析】所有的衍生工具都会规定一个合约到期日，故选项A说法错误；一些衍生工具在结算时要求实物交割；其他的衍生工具允许计算出现净现金盈亏，用现金结算，故选项B说法错误；衍生工具的交割价格通常取决于合约标的资产的价格和交易双方的预期；故选项C说法错误。
24．C【解析】对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。
25．B【解析】马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论，其基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。所以，如果在两个具有相同收益率的证券之间进行选择的话，任何投资者都会选择风险较小的，而舍弃风险较大的。投资者不仅仅关心投资收益率，也关心投资风险。故选项B说法错误。
26．D【解析】李先生现在应存入银行=200000÷(1+12％)5=113485(元)。
27．A【解析】企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强，其他几项属于流动负债。
28．A【解析】收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
29．A【解析】认购权证近似于看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。
30．D【解析】根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为：①零增长模型；②不变增长模型；③三阶段增长模型；④多元增长模型。
31．D【解析】每个合格投资者只能委托1个托管人，并可以更换托管人。
32．C【解析】率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。
33．A【解析】根据《证券投资基金管理公司管理办法》，基金管理公司申请到香港特区设立机构，应满足最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚的基本条件。
34．D【解析】私募股权投资包含多种不同形式，最为广泛使用的战略包括：①风险投资；②成长权益；③并购投资；④危机投资；⑤私募股权二级市场投资。
35．B【解析】纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位。
36．D【解析】道琼斯工业平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，于1896年5月26日问世。
37．B【解析】由于QDII基金涉及跨境交易，基金申购、赎回的时间要长于国内其他基金。38．C【解析】目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略，常用的是CPP1策略。
39．A【解析】夏普指数、特雷诺指数、詹森指数均是建立在CAPM基础上的。
40．B【解析】监管机构可以采取以下监管措施，确保投资者的合法权益：①向投资者充分
披露有关信息；②保护客户资产；③公平、准确地进行资产评估和定价；④证券投资基金的份额赎回。
41．A【解析】基金管理公司应当按相关规定对其香港特区发生的重大事项及时向中国证监会和公司经营所在地中国证监会派出机构报告。
42．C【解析】选项A、B、D为做市商和经纪人的区别。做市商可以充当经纪人的角色，如美国纽约证券交易所中的特定做市商，同时也充当了经纪人的角色，故选项C说法错误。
43．A【解析】最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法并口蒙特卡洛模拟法，故选项A说法错误。
44．C【解析】题干所述为基金份额分拆的概念。
45．C【解析】合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具：①在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证；②在银行间债券市场交易的固定收益产品；③证券投资基金；④股指期货；⑤中国证监会允许的其他金融工具。
46．C【解析】题干所述为国债收益率曲线的作用。
47．B【解析】风险敞1：7是对风险因子的暴露程度。
48．C【解析】我国法规要求货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天。
49．B【解析】相关系数的大小范围为+1和-1之间。
50．D【解析】债券不属于衍生工具。
51．C【解析】该基金的几何平均收益率=(2÷1)X(1÷1)-1=0。
52．D【解析】UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求包括：①管理公司的起始资本不能低于12．5万欧元；②管理资产超过2．5亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理责产0．02％的资本；③资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”。
53．A【解析】基金利润来源中利息收入包括：①债券利息收入；②资产支持证券利息收入；③存款利息收入；④买入返售金融资产收入等。
54．A【解析】UCITS基金是只投资于可转让证券的基金，持有人以基金单位净值进行申购和赎回。
55．A【解析】非系统风险是可以通过组合投资来分散的，而不是系统风险。
56．B【解析】选项8描述的是金融债券，不是政府债券。
57．B【解析】修正的麦考莱久期=麦考莱久期÷(1+y)=5．5÷(1+10％)=5。
58．D【解析】夏普比率Sp=(10％-2％)／10％=0．8。
59．B【解析】公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。
60．A【解析】在买断式回购期内，该债券归逆回购方所有，逆回购方可以使用该笔债券，只要到期有足够的同种债券返还给正回购方即可。故选项A说法错误。
61．C【解析】当对估值原则或程序有异议时，托管人有义务要求基金管理公司做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。
62．D【解析】对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等，供管理人对基金估值时参考。
63．A【解析】期货交易保证金通常在5％～10％。
64．A【解析】不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接，而不是算数平均方式。
65．B【解析】除权当日该股票的开盘参考价格=(前收盘价一现金红利+配股价格×股份变动比例)÷(1+股份变动比率)=(15-4+10 X0．3)÷(1+0．3)=10．8(元)。
66．D【解析】清算与交收的原则有：①货银对付；②净额清算；③分级结算；④共同对手方制度。