2018证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》真题考点汇总（1-10章）(6)

Ⅱ．支撑线和压力线是不可以相互转化的
Ⅲ．支撑线和压力线有被突破的可能
Ⅳ．支撑线和压力线的确认都是人为的
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅱ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ
答案：C
解析：支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。支撑线起阻止股价继续下跌的作用；压力线起阻止股价继续上升的作用。支撑线和压力线存在被突破的可能，不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向。每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的。Ⅱ项，支撑线和压力线是可以相互转化的，一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。
10. 道氏理论中，主要趋势、次要趋势和短暂趋势的最大区别在于（　　）。
Ⅰ．趋势持续时间的长短
Ⅱ．趋势波动的幅度大小
Ⅲ．趋势的变动方向
Ⅳ．趋势线斜率的变动
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅰ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A
解析：道氏理论将股票的价格波动分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小是三种趋势的最大区别。
第七章  量化分析
1. 下列关于量化分析法的说法，不正确的是（　　）。
A．是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法
B．具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点
C．广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题
D．由于采用了定量分析技术，不存在模型风险
答案：D
解析：D项，量化分析法所采用的各种数理模型本身存在模型风险，一旦外部环境发生较大变化，原有模型的稳定性就会受影响。
2. 资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，是决定（　　）的主要因素。
A．上市公司业绩
B．投资组合相对业绩
C．套期保值效果
D．投资者风险承受力
答案：B
解析：资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券和高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。
3. 在量化投资中，数据挖掘的主要技术不包括（　　）。
A．分类
B．关联分析
C．预测
D．机器学习
答案：D
解析：在量化投资中，数据挖掘的主要技术包括：①关联分析；②分类；③预测；④聚类。
4. 下列关于分形理论的说法中，不正确的是（　　）。
A．分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物
B．分形从特定层面揭示了世界的普遍差异
C．分形整体与部分形态相似
D．分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序
答案：B
解析：分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物，它认为：①分形整体与部分形态相似；②分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序；③分形从一特定层面揭示了世界普遍联系和统一的图景。
5. 量化投资是一种（　　）投资策略。
A．被动型
B．指数型
C．形态型
D．主动型
答案：D
解析：量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础是市场非有效或弱有效。
二、组合型选择题
二、组合型选择题（以下备选项中只有一项最符合题目要求。）
6. 量化投资即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生学的知识，通过建立模型，进行（　　）。
Ⅰ．分析              Ⅱ．估值
Ⅲ．择时              Ⅳ．选股
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C
7. 下列属于资产配置三大层次的是（　　）。
Ⅰ．全球资产配置
Ⅱ．大类资产配置
Ⅲ．行业风格配置
Ⅳ．公司风格配置
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A
解析：资产配置是指资产类别选择、投资组合中各类资产的配置比例以及对这些混合资产进行实时管理。资产配置包括三大层次：①全球资产配置；②大类资产配置；③行业风格配置。
8. 量化投资技术的应用范围包含估值与选股。数量化选股策略具体包括的选股方法有（　　）。
Ⅰ．基本面选股
Ⅱ．多因素选股
Ⅲ．动量选股
Ⅳ．反向选股
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ            B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ            D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：D
9. 以量化分析为基础的资产配置一般包括三大层次（　　）。
Ⅰ．全球资产配置
Ⅱ．大类资产配置
Ⅲ．战术资产配置
Ⅳ．行业风格配置
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案：D
解析：资产配置是指资产类别选择、投资组合中各类资产的配置比例以及对这些混合资产进行实时管理。资产配置是量化分析的主要应用之一，包括三大层次，分别是全球资产配置、大类资产配置和行业风格配置。
10. 关于量化投资，下列说法正确的有（　　）。
Ⅰ．数据是量化投资的基础要素
Ⅱ．量化投资追求的是相对收益
Ⅲ．量化投资的核心是策略模型
Ⅳ．量化投资模型必须不断优化
A．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ
答案：A
解析：量化投资是一种以数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的投资方法。
第八章  股票
一、单选题
1. 股票未来收益的现值是股票的（　　）。
A．内在价值
B．清算价值
C．账面价值
D．票面价值
答案：A
解析：一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，因而股票未来收益的现值是股票的内在价值。
2. 上年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来其股息按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为（　　）元。
A．28                  B．26
C．19.67              D．17.33
答案：B
解析：根据公式，该公司股票价值为：
3. 有关零增长模型，下列说法正确的是（　　）。
A．零增长模型的应用没有限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的
B．零增长模型决定普通股票的价值是不适用的
C．在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付的股利是固定的
D．零增长模型在任何股票的定价中都有用
答案：C
解析：零增长模型的应用受到相当的限制，因为假定对某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值仍然是有用的。在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。
4. 在现金流贴现模型中，现金流是指（　　）。
A．预期值与实现值
B．估值日已实现值
C．未来一段时期的预期值
D．过去一段时间的实现值
答案：C
解析：现金流贴现模型是按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。现金流是未来时期的预期值，必须按照一定的贴现率返还成现值。