2018年9月基金从业资格《证券投资基金基础知识》模拟考试押题一(2)

23.在金融期货交易中，大多数期货合约采取（　　）的结算方式。
A．对冲平仓
C．现金交割
B．实物交割
D．转手交易
【考呗网答案】 A
【考呗网解析】交易者进行期货交易的目的有两种——套期保值或者进行投机。这种目的决定了期货交易是一种不以实物商品的交割为目的的交易。期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1%绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。
24.关于并购投资的表述错误的是（　　）。
A．主要对象是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长趋势的企业
B．通过控股来确立市场地位，提升企业的内在价值
C．管理层收购是应用最广泛的形式
D．是指专门进行企业并购的基金
【考呗网答案】 C
【考呗网解析】C项，并购投资包含多种不同类型，如杠杆收购、管理层收购等形式。杠杆收购是应用最广泛的形式。
25.关于杠杆收购，下列表述不正确的是（　　）。
A．债权融资比例较高
B．关键在于举债
C．是并购投资应用最广泛的形式
D．利用信贷等融资或股权交易收购
【考呗网答案】 D
【考呗网解析】杠杆收购是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式。杠杆收购是并购投资应用最广泛的形式。杠杆收购的关键在于举债，即进行杠杆收购之后，一个企业资金结构当中债权和股权的比例由于高债权比例存在着高利息和本金支付负担，因此，企业如果决定进行杠杆并购，则必须要具备强而可持续的现金流。D项，管理层收购是指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一种行为，从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，使企业的经营者变成了企业的所有者。
26.关于危机投资，下列说法错误的是（　　）。
A．危机投资者擅长于购买那些面临违约风险的企业的债务
B．投资往往以债券票面价值的较低折扣购买
C．危机投资形式固定
D．危机投资往往被认定为是具有高风险的战略
【考呗网答案】 C
【考呗网解析】C项，危机投资形式多样，没有固定的模式，但通常，投资企业具有得以生存的核心能力，投资者本身经验也非常丰富。若投资企业顺利生存下来然后得以持续运营，危机投资者持有的债券价值会上升，从而获得很大的利润。
27.私募股权二级市场投资战略的特点正确的是（　　）。
A．周期短
B．风险小
C．流动性差
D．收益低
【考呗网答案】 C
【考呗网解析】私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略，通常以合伙人形式进行组织，可能涉及一对多、多对多等不同的交易形式，因此，在其结构上存在不同的设计形式。
28.QFII在中国境内的投资受到的限制不包括（　　）方面。
A．投资额度
B．投资地域
C．主体资格
D．资金流动
【考呗网答案】 B
【考呗网解析】在当前中国，合格境外机构投资者（QFII）是一类重要的机构投资者，QFII在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。
29.下列关于私募基金的说法错误的是（　　）。
A．是一类特殊的机构投资者
B．投资产品面向不超过200人的特定投资者发行
C．投资者通常是个人投资者，且投资者数量较多
D．可以投资公募基金公司的产品
【考呗网答案】 C
【考呗网解析】C项，私募基金的投资者通常是机构投资者或投资经验和技巧较为丰富的个人投资者，且投资者数量较少，因而私募基金所受的法律约束较少，投资渠道、投资策略都会更为多样化。
30.影响投资需求的关键因素不包括（　　）。
A．投资期限
B．收益要求
C．风险容忍度
D．经济周期
【考呗网答案】 D
【考呗网解析】对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括投资期限、收益要求和风险容忍度。除此以外，投资者还可能因为流动性、税收、监管要求等因素而产生一些特别的投资需求。
31.在风险资产的投资组合中加入无风险资产后，下列说法错误的是（　　）。
A．可行投资组合集是一片扇形区域
B．有效前沿为双曲线形状的可行投资组合集的上半支
C．最小方差法是求解最优投资组合的方法之一
D．由于无风险资产的引入，风险最小的可行投资组合风险为零
【考呗网答案】B
【考呗网解析】B项，不存在无风险资产时，可行投资组合集是由双曲线的一支所围成的一个区域，有效前沿为双曲线的上半支；加入无风险资产后，可行投资组合集是一片扇形区域，有效前沿为扇形区域的上边沿。
32.（　　）是指收集、整理、加工有关基金投资运作的会计信息，准确记录基金资产变化情况，及时向相关各方提供财务数据以及会计报表的过程。
A．基金会计核算
B．证券投资基金
C．基金资产估值
D．基金管理运作
【考呗网答案】A
【考呗网解析】基金会计核算是指收集、整理、加工有关基金投资运作的会计信息，准确记录基金资产变化情况，及时向相关各方提供財务数据以及报表的过程。
33.下列关于有效投资组合，说法错误的是（　　）。
A．在不同的有效投资组合之间不存在明确的优劣之分
B．有效投资组合即是分布于资本市场线上的点，代表了有效前沿
C．对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小
D．有效前沿中，有效投资组合A相对于有效投资组合B如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面也有优势
【考呗网答案】D
【考呗网解析】D项，有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合。有效投资组合A相对于有效投资组合B如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面就一定有劣势。
34.下列关于证券市场线与资本市场线的叙述，错误的是（　　）。
A．证券市场线以资本市场线为基础发展起来
B．证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
C．资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
D．资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
【考呗网答案】C
【考呗网解析】证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的；资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系，而证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。
35.在CAPM中，若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期收益率，则表现为（　　）。
A．位于证券市场线上
B．位于证券市场线下方
C．位于资本市场线上
D．位于证券市场线上方
【考呗网答案】D
【考呗网解析】在CAPM中，证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果。若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期收益率，也就是说位于证券市场线的上方，则理性投资者将更偏好于该资产或资产组合，市场对该资产或资产组合的需求超过其供给，最终抬升其价格，导致其预期收益率降低，使其向证券市场线回归。
36.有效前沿上不含无风险资产的投资组合是（　　）。
A．无风险证券
B．最优证券组合
C．切点投资组合
D．任意风险证券组合
【考呗网答案】C
【考呗网解析】切点投资组合具有三个重要的特征：①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合；②有效前沿上的任何投资组合都可看作是切点投资组合M与无风险资产的再组合；③切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。
37.投资部对投资组合的潜在风险进行充分估计，并制定风险预案，属于基金公司投资交易的（　　）环节。
A．形成投资策略
B．构建投资组合
C．绩效评估与组合调整
D．执行交易指令
【考呗网答案】B
【考呗网解析】在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分估计并制定风险预案。
38.影响算法交易模型的因素不包括（　　）。
A．人的交易理念
B．基于数据的量化分析
C．人的交易理念与基于数据的量化分析的有效结合
D．模型复杂程度
【考呗网答案】D
【考呗网解析】交易算法的核心是其背后的量化交易模型，而模型的优劣取决于人的交易理念和基于数据的量化分析，以及两者的有效结合。好的交易算法应该是一个白箱交易，其内在逻辑应该是可解释的。
39.可以降低交易对市场的冲击的算法是（　　）。
A．跟量算法
B．时间加权平均价格算法
C．成交量加权平均价格算法
D．执行偏差算法
【考呗网答案】C
【考呗网解析】ABCD四项均属于常见的算法交易策略。其中，成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
40.根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法是（　　）。
A．成交量加权平均价格算法
B．时间加权平均价格算法
C．跟量算法
D．执行偏差算法
【考呗网答案】B
【考呗网解析】时间加权平均价格算法是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。旨在使市场影响最小化的同时提供一个平均执行价格。
41.下列各不同类型的基金中，（　　）的预期收益最高。
A．股票基金
B．债券基金
C．混合基金
D．货币基金
【考呗网答案】A
【考呗网解析】股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风险越大，股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是非系统性和系统性风险。
42.下列关于不同类型的股票基金所面临的系统性风险，描述错误的是（　　）。
A．不同类型的股票基金所面临的系统性风险不同
B．单一行业投资基金会存在行业投资风险
C．单一国家型股票基金会面临较高的单一国家投资风险
D．系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合被动暴露的风险
【考呗网答案】D
【考呗网解析】系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合需要主动暴露的风险。不同类型的股票基金所面临的系统性风险不同。例如，单一行业投资基金会存在行业投资风险，而以整个市场为投资对象的基金则不会存在行业风险；单一国家型股票基金会面临较高的单一国家投资风险，而全球股票基金则会较好地回避此类风险。