【大纲要求】掌握资本市场的分层特性；掌握多层次资本市场的主要内容与结构特征。
熟悉中国多层次资本市场建设的现状与发展趋势；熟悉场内市场的定义、特征和功能； 熟悉场外市场的定义、特征和功能； 熟悉主板、中小板、创业板的概念、 上市公司的类型和管理规定；熟悉全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和管理规定；熟悉私募基金市
场、 区域股权市场、 券商柜台市场、机构间私募产品报价与 服务系统的概念与特点。
考点一、资本市场的分层特性
资本市场是连接投资者与融资者的重要场所。投资者与融资者是资本市场最重要的两大参与 主体。在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
此外，由于经济生活中存在强劲的内在投融资需求，这就极易产生非法的证券发行与交易活 动。这种多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。
考点二、多层次资本市场的主要内容与结构特征
(一）多层次资本市场的主要内容
(1)主板市场(2)二板市场(3)三板市场(4)四板市场。
(二）多层次资本市场的结构特点
中国资本市场体系的结构特点：
和国外资本市场体系对比，中国资本市场体系的显著特点是市场结构不完善。中国资本市场 是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的，发展思路上还存在一些深层次问题和结构性矛盾，主要有：重间接融资，轻直接融资；重银行融资，轻证券市场融投资；重股市，轻债市；重国债，轻企债。这种发展思路严重导致了整个社会资金分配运用的结构畸形和低效率，严重影响到市场风险的有效分散和金融资源的合理配置。
具体来说，我国资本市场体系的结构特点表现为：
(1) 主板市场。主板市场包括上海证券交易所和深圳证券交易所。沪深证券交易所在组织体系、上市标准、交易方式和监管结构方面几乎都完全一致，主要为成熟的国有大中型企业提供上市服务。
(2) 二板市场（创业板市场）。2004年6月24日，为中小企业特别是高新技术企业服务的创业板市场刚刚推出，它附属于深圳证券交易所之下，基本上延续了主板市场的规则，除能接受 流通盘在5000万股以下的中小企业上市这点不同以外，其他上市的条件和运行规则几乎与主板一样，所以上市的“门槛”还是很高的。
(3) 三板市场（场外交易市场）。三板市场包括代办股份转让系统和地方产权交易市场。总的说来，中国的场外市场主要由各个政府部门主办，市场定位不明确，分布不合理，缺乏统一规 则且结构层次单一，还有待进一步发展。
考点三、中国多层次资本市场建设的现状与发展趋势
(一）中国多层次资本市场建设的现状
我国资本市场从20世纪90年代发展至今，资本市场己由场内市场和场外市场两部分构成。 其中，场内市场的主板（含中小板)、创业板（俗称“二板”）和场外市场的全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系。
多层次的资本市场体系显然包括多层次的股权交易市场和多层次的债权交易市场，就后者而 言，我国己经形成了交易所债券市场和银行间债券市场，但股权市场依然主要是深市和沪市的A 股主板市场。因此，发展多层次资本市场体系的关键一环就在于发展多层次的股权市场。从国外成功的经验看，在股权市场中，除了主板和二板之外，场外交易的股权市场无疑也是这种多层次市场体系中不可或缺的主体之一。
(二）中国多层次资本市场建设的必要性
中国建设多层次资本市场重要意义在于：
(1) 有利于满足资本市场上资金供求双方多层次化的要求。
(2) 有利于提供优化准入机制和退市机制，提高上市公司的质量。
(3) 有利于防范和化解我国的金融风险。
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