2017证券从业金融市场基础知识三色笔记：衍生工具(3)

可交换公司债券

可交换债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可交换债券与可转换债券的相同之处是发行要素相似，也包括票面利率、期限、换股价格和换股比率、换股期限等；不同之处是发行主体不同。对投资者来说与持有标的上市公司的可转换债券相同，投资价值与上市公司价值相关，在约定期限内可以以约定的价格交换为标的股票。

可交换债券与可转换债券的不同

可交换公司债券与可转换公司债券的不同之处是：

(1)发债主体和偿债主体不同。

(2)适用的法规不同。

(3)发行目的不同。

(4)所换股份的来源不同。

(5)股权稀释效应不同。

(6)交割方式不同。

(7)条款设置不同。

结构化金融衍生产品的定义

结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法，将若干种基础金融商品和金融衍生产品设计出的新型金融产品。

金融衍生工具市场的特点

金融衍生工具市场具有如下特点：

（1）杠杆性

（2）风险性。金融衍生工具市场的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、管理风险

（3）虚拟性

金融衍生工具市场的功能

金融衍生工具市场具有如下功能：

（1）价格发现功能。

（2）套期保值功能（又可称为风险管理功能）

（3）投机获利手段

我国金融衍生工具市场的发展状况

我国金融衍生产品市场的发展现状主要表现在以下几点：

（1）金融市场规模持续增长

（2）金融市场监管力度加大，制度建设稳步推进。

（3）信息披露制度不健全