证券投资顾问业务
第七章 投资组合
选择题
一、选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求)
1．股票投资风格分类体系的标准不包括（ ）。[2016年5月真题]
A．公司规模
B．股票价格行为
C．公司成长性
D．股票的风险特征
答案：D
解析：股票投资风格分类体系，是指按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。不同风格股票的划分具有不同的方法：①按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；②按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；③按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类(收益率)股票。
2．股票投资风格指数是对股票投资风格进行（ ）的指数。[2016年5月真题]
A．风险评价
B．业绩评价
C．资产评价
D．负债评价
答案：B
解析：股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数，引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。比如，增长类股票和非增长类股票的基本特点有很大的不同，因而专门投资于增长类或收益类股票的经理业绩很大程度上取决于所选取股票类型的发展趋势。由此引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。
3．一个人在现货市场买入5000桶原油，同时在期货市场卖出4000桶原油期货合约进行套期保值，则对冲比率是（ ）。[2016年4月真题]
A．1.25
B．1
C．0.5
D．0.8
答案：D
解析：对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率。根据定义，该组合的对冲比率为：4000／5000=0.8。
4．以下构成跨期套利的是（ ）。[2016年4月真题]
A．买人A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约
B．买人A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约
C．买人A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约
D．买人A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约
答案：C
解析：跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品、不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
5．按公司规模进行的分类，可以将股票划分为小型资本股票、大型资本股票和（ ）资本股票。
A．价值型
B．混合型
C．投机型
D．能源型
答案：B
解析：不同风格股票的划分具有不同的方法：①按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；②按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；③按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类(收益率)股票。
6．根据移动平均法，如果某只股票价格超过平均价的某一百分比时，应该（ ）。
A．买入
B．卖出
C．清仓
D．满仓
答案：A
解析：移动平均法的实质是简单过滤器规则的一种变形。它是以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础，根据股票价格与该平均价之间的差额，在价格超过平均价的某一百分比时买入该股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票。
7．加强指数法与积极型股票投资策略之间的显著区别在于（ ）。
A．投资管理方式不同
B．风险控制程度不同
C．收益率不同
D．交易成本和管理费用不同
答案：B
解析：虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。
8．以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（ ）。
A．使用的分析工具不同
B．对市场有效性的判定不同
C．分析基础不同
D．使用者不同
答案：D
解析：A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B项，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。
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