2018基金从业《证券投资基金基础知识》第11章考点讲义汇总(4)

二、投资交易流程
（一）形成投资策略
　　投资策略的制定是投资交易的基础环节，包括以下几个步骤：
　　第一，研究部提出研究报告。
　　第二，投资决策委员会参考研究部提供的研究报告，根据现行法律法规和基金合同的有关规定，形成基金投资的投资范围、投资目标等总体投资策略。
　　第三，投资部制定投资组合的具体方案。
（二）构建投资组合
　　在实际操作中，基金经理根据投资决策委员会的投资战略及研究部门的研究报告，结合对证券市场、上市公司、投资时机的分析，拟定所管理基金的具体投资计划，包括资产配置、行业配置、重仓个股投资方案。
（三）执行交易指令
交易指令在基金公司内部执行情况如下：
　　首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。
　　其次，交易总监审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，并将指令分派给交易员。
　　最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。
（四）绩效评估与组合调整
　　基金公司内部会定期和不定期对基金进行投资绩效评估，并提供相关报告。绩效评估分析超额收益的来源、投资风格、投资行为特征等。
（五）风险管理
　　基金管理公司通常会成立风险管理委员会，以及风控和监察部门，根据相关法律法规建立一套完整的合规风险控制体系管理制度，并在基金合同和招募说明书中予以明确规定，以保障基金投资者的合法权益。风险管理部、监察稽核以及其他相关部门会对组合的投资交易进行事前审批、事中监控、事后报告等工作。