2018证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务章节习题（第3章）金融学

2018证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务章节习题（第3章）金融学
第三章  金融学
选择题
一、选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求)
1．在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是（　　）。
A．单利计息
B．存款计息
C．复利计息
D．贷款计息
考呗网答案：C
考呗网解析：复利计息是指在计算利息额时，要按一定期限(如一年)，将所生利息加人本金再计算利息，逐期滚算的计息方法，俗称利滚利。
2．某人按10%的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算2次复利(即每年付息2次)，则两年后其账户的余额为（　　）。
A．1464.10元
B．1200元
C．1215.51元
D．1214.32元
考呗网答案：C
考呗网解析：由于每年付息2次，则r=5%，n=4。因此，两年后账户的余额为：S=P(1+r)ⁿ：1000×(1+5%)⁴≈1215.51(元)。
3．如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于 （　　）。
A．弱式有效市场
B．半弱式有效市场
C．强式有效市场
D．半强式有效市场
考呗网答案：D
考呗网解析：半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。
4．弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（　　）。
A．成交量
B．财务信息
C．内幕信息
D．公司管理状况
考呗网答案：A
考呗网解析：弱式有效市场假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。
5．资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数测度的是（　　）。
A．利率风险
B．通货膨胀风险
C．非系统性风险
D．系统性风险
考呗网答案：D
考呗网解析：系统性风险，是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。它不可能通过资产组合来消除，属于不可分散风险。资产定价模型(CAPM)提供了测度系统风险的指标，即风险系数口，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。
6．某人借款1000元，如果月利率8‰，借款期限为10个月，到期时若按单利计算，则借款人连本带息应支付（　　）元。
A．80
B．920
C．1000
D．1080
考呗网答案：D
考呗网解析：借款人连本带息应支付额为：1000×8‰×10+1000=1080(元)。
7．证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（　　）。
A．被低估
B．被高估
C．定价公平
D．价格无法判断
考呗网答案：C
考呗网解析：根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5×(0.09-0.05)=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。
8．资本资产定价理论是在马科维茨投资组合理论基础上提出的，下列不属于其假设条件的是（　　）。
A．资本市场没有摩擦
B．投资者对证券的收益、风险及证券问的关联性具有完全相同的预期
C．资产市场不可分割
D．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平
考呗网答案：C
考呗网解析：资本资产定价模型的假设条件包括：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。③资本市场没有摩擦。该假设是指：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。
9．某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为10%，用复利方法计算的该项投资现值介于（　　）之间。
A．17.00万元至17.50万元
B．17.50万元至18.00万元
C．18.00万元至18.50万元
D．18.50万元至19.00万元
考呗网答案：D
考呗网解析：
即该项投资现价值介于18.50万元至19.00万元之间。
10．有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的（　　）。
A．期值
B．现值
C．有效利率
D．复合利率
考呗网答案：B
考呗网解析：不同的信用工具，其价格确定方式各不相同。有价证券的价格实际上是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的现值。
11．当（　　）时，投资者将选择高β值的证券组合。
A．市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
B．市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
C．预期市场行情上升
D．预期市场行情下跌
考呗网答案：C
考呗网解析：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。
12．根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数β之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（　　）。
A．压力线
B．证券市场线
C．支持线
D．资本市场线
考呗网答案：B
考呗网解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标、β为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。
13．根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（　　）。
A．位于证券市场线的上方
B．位于证券市场线的下方
C．位于证券市场线上
D．位于资本市场线上
考呗网答案：B
考呗网解析：证券市场线表示最优资产组合的风险与收益的关系，市场价格偏高的证券的预期收益率偏低，所以位于证券市场线的下方。
14．一个投资组合风险小于市场平均风险，则它的β值可能为（　　）。
A．0.8
B．1
C．1.2
D．1.5
考呗网答案：A
考呗网解析：β是一个风险与市场风险的相对测度，β>1说明比市场风险高，β<1说明比市场风险低。
15．无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%，β系数为1.1；B证券的期望收益率为17%，β系数为1.2，那么投资者可以买进哪一个证券?（　　）