福建会计考试网为帮助参加初级、中级、注册会计职称考试的伙伴们备考，想要参加2020年注册会计师考试的考生是时候开始做准备了。如何在有限的时间里高效复习?每天坚持做每日一练，稳扎稳打夯实基础，突破解题难关。华图小编为您整理了一份2020年注册会计师考试每日一练，赶快练起来吧。

1.【单选题】如果不考虑影响股价的其他因素,固定成长股票的价值(　　)。(第六章　债券、股票价值评估)

A.与市场利率成同向变动

B.与预期股利成反比

C.与预期股利增长率成同向变动

D.与预期股利增长率成反向变动

2.【单选题】假设A公司在今后不增发股票,预计可以维持2016年的经营效率和财务政策,不断增长的产品能为市场所接受,不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息,若2016年的销售可持续增长率是10%,A公司2016年支付的每股股利是0.5元,2016年末的股价是40元,则股票资本利得收益率是(　　)。(第六章　债券、股票价值评估)

A.10%

B.11.25%

C.12.38%

D.11.38%

3.【单选题】在其他条件不变的情况下,下列事项中能够引起股票期望报酬率上升的是(　　)。(第六章　债券、股票价值评估)

A.当前股票价格上升

B.资本利得收益率上升

C.预期现金股利下降

D.预期持有该股票的时间延长

4.【单选题】假设资本市场有效,在股利稳定增长的情况下,股票的资本利得收益率等于该股票的(　　)。(第六章　债券、股票价值评估)

A.股利增长率

B.期望报酬率

C.风险收益率

D.股利收益率

5.【多选题】若付息期无限小,对于平息债券,下列关于债券价值的说法中,正确的有(　　)。(第六章　债券、股票价值评估)

A.当市场利率等于票面利率时,债券到期时间的延长对债券价值没有影响

B.当市场利率不变时,随着债券到期时间的缩短,溢价发行债券的价值逐渐下降,最终等于债券面值

C.当市场利率发生变化时,随着债券到期时间的缩短,市场利率变化对债券价值的影响越来越小

D.当市场利率不等于票面利率时,随着债券到期时间的延长,债券价值越偏离面值

1.【答案】C。

解析：如果不考虑影响股价的其他因素,零增长股票的价值与市场利率成反向变动,与预期股利成正比。因为股票价值=预期股利÷(市场利率-增长率),市场利率越大,股票价值越低;预期股利越大,增长率越大,股票价值越高。

2.【答案】A。

解析：因为满足可持续增长的相关条件,所以股利增长率为10%。

3.【答案】B。

解析：股票的期望收益率=D1/P0+g,第一部分D1/P0叫做股利收益率,第二部分g,叫股利增长率。由于股利的增长速度也就是股票价值的增长速度,因此g可以解释为股价增长率或资本利得收益率。

4.【答案】A。

解析：根据固定增长模型,P0=D1/(Rs-g),P1=D1(1+g)/(Rs-g),假设资本市场有效,在股利稳定增长的情况下,股票的资本利得收益率=(P1-P0)/P0=g。

5.【答案】ABCD。