汪晓帆：供应链金融中的风险管理再造（最新发布）

今天我来分享一下关于供应链金融风险管理的一些看法。我今天的题目叫供应链金融风险管理再造，大概会分成六个部分跟大家分享。

一、 背景：环境巨变

第一是介绍一下整个供应链风险所面对的新的环境，接下来跟大家介绍在理念、技术、流程、组织和机制方面，如何进行变革再造，来做好供应链金融的风险管理工作。

我们首先来看看供应链金融的整个风险环境的变化，主要有三个方面：

第一是技术进步。目前供应链业务的发展，都是依托于整个新的信息技术的进步而生存的，大量的采用线上化的作业方式，采用大数据的方式，这里头能够用到的技术就包括了人工智能、区块链、大数据、云计算、物联网、5G等等。在这种信息技术进步的支撑下，就会使得供应链金融的业务模式会发生非常大的变化。

第二个是整个目前产业界的生态有一个重新地塑造的过程，也是利用了这些技术进步的手段。从开发的现状来看，很早期就出现了服务物联网，包括金融机构也是早期的服务互联网的实践行业。未来还会进一步发展工业互联网。消费互联网已经发展得相当成熟了。整个业态的体系重塑产生了平台化、线上线下相结合等等不同的趋势。这是在技术进步的支持下，使得业务的本身所服务的场景和对象都发生了很多的变化。在服务对象上，供应链金融也由单一的客户变成了对一个客群来进行服务。

第三个由于互联网的出现，使得银行的服务从属地化的客户变成了跨地域的客户群，这是两个比较根本性的变化。那么在客户的需求方面的话，原来我们的客户对银行包括一些金融机构的需求，主要是受财务因素所驱动。到现在的话，已经开始由简单的产品服务变成产品和场景相结合的场景化的服务。那么在场景当中的话，就会产生包括支付、结算账户管理、融资等等一系列的这些新的需求，客户的需求也发生了很大变化。基于这个技术的进步、服务对象的变化和客户需求的变化，这就导致供应链金融的风险管理也需要进行重新的构造。

为什么说它不是一个简单的变革而是一个再造？

第一，这种再造的会是从基础到技术开发到实践运用方面，要进行全局性的变化，这是一个战略变化。

第二，从实践来看，迭代化的再造可能是成本最低和效益最佳的模式，因为传统的金融机构的风险管理的体系是适用于传统的业务模式、服务对象和技术条件。

从目前的技术进步的情况来看的话，一下子彻底化的再造也是不现实的，总是要旧的体系里头生长出来。但新体系的生长仅仅依托于旧的体系的一些简单变革，往往是不能够适应业务发展的需要，也不能够适应风险管理本身的需要。所以在实践当中来看，采用迭代化的再造的方式可能是一个最佳的实践模式。

二、 理念：创新升级

整个背景介绍之后，下一个问题是首先在理论上要进行创新升级。我们传统的基础理论在风险评估上，包括巴塞尔协议里头提出来的模型，都是采用预期损失等于风险敞口乘以违约概率和乘以违约损失率这么一个传统的模式。在这些年新的风险管理的技术进步下，对于供应链场景，我的看法是它需要进行很多新的变革。

第一，因为供应链金融是依托于交易而产生的一种金融行为。交易是不是能够正常的被履行而实现由货币到实物、由实物再到货币的过程？这么一个资产转换是不是能够成功？这些是整个风险管理的一个根本的基础。这就需要去考察整个交易行为，这里头就存在着行为理论。那么最重要的一条就是行为参与方的违约所产生的收益与违约的成本之间的关系。通常来说，如果是违约的收益远低于违约成本的话，或者是违约的收益本身并不高的话，那么这种违约的行为或者主动违约的行为，他是不大可能发生的。所以在这个行为理论的基础上，就会决定了我们传统所说的违约概率的变化。

第二，供应链金融是依托于具体交易而产生的金融，那么就会存在着资产转换的风险，就是指货币转成实物再转成货币的过程当中，它的转换成功率是一个什么情况？在这个过程当中会产生商流、物流、资金流和信息流这么四个流。那么通过这四个流的管控、侧重，很大程度上就会比较好的能够去进行风险的测量。我们传统的研究在风险敞口的研究上是比较粗放的。原来的在巴塞尔协议里头研究，基本上是采用一个产品的方式，比如信用证，或者是附带一些交易的这些金融工具，EAD会随着交易而发生变化，但是在供应链场景下，这种产品就会变得更加的丰富多彩。它不仅仅是依托于简单的银行使用的金融工具，而会是传统的和现代的一些金融工具，会跟场景化的交易结合起来。