证券分析师发布证券研究报告考点讲义精华第3章汇总金融学

蚂蚁考呗网 [ 2017-11-17 ] 点击次数：【大中小】

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第三章金融学
第一节利率、风险与收益
一、单利和复利的含义
单利和复利的含义

概念	含义	计算公式
单利	单利是以本金为基数计算利息，已过计息日但没有提取的利息不并入本金计息的一种方法	S=P(1+rn) 式中，投资的期限为n期，每期利率为r
复利	复利也称利滚利，是将上期利息并入本金中重复计算利息的一种方法	S=P(1+r)n 式中，投资的期限为n期，每期利率为r

二、连续复利的含义
　　连续复利，是指在复利的基础上，当期数趋于无限大时计算得到的利率。
　　假设本金为P0，年利率为i，如果每年含有m个复利结算周期，当复利结算的周期数m→∞时，n
年后的本利和为：

　　　　　　；pn=p0eni。
三、终值、现值与贴现因子的含义
　　终值、现值与贴现因子的含义

概念	含义
终值	对于任何一定量的货币资金，它在未来某一特定时点上的价值都可以根据利率计算出来。这个“价值”就是前面说的本利和，也即“终值”
现值	将未来某一特定时点上的一定量的货币资金看作是那时的本利和，就可按现行利率计算出要想取得这样数量的本利和，现在所必须具有的本金，这样逆算出来的本金就是“现值”
贴现因子	贴现因子是指将未来某一特定时点上的终值(本利和)折算成现值的介于0~1之间的一个数。　　　　就是贴现因子

四、无风险利率和风险评价、风险偏好的概念
　　无风险利率和风险评价、风险偏好的概念

概念	内容
无风险利率	指将一定量的货币资金投资于某一项不需要承担任何风险的投资对象而能够获得的利息率。这是一种理想的投资收益，一般受基准利率影响
风险评价	指在风险识别和风险估测的基础上，结合其他因素对风险发生的概率、损失程度等进行全面的考虑，评估发生风险的可能性及将会造成的危害，并与公认的安全指标相比较，以衡量风险的程度，并决定是否需要采取相应的措施来应对风险的过程。风险价值(VaR)方法是一种重要的风险评价和控制方法
风险偏好	指为了达到既定的目标，投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。根据投资者对风险的偏好程度，可将其分为风险偏好者、风险厌恶者和风险中立者。对于同样的风险，越是厌恶风险的人所要求的风险补偿越高

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