2019年证券从业资格《金融市场基础知识》要点：全球金融市场与金融体系（最新发布）(3)

套利性资金的流动

1.概念：是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资金流动。

2.地位：随着金融国际化进程的深入、金融工具的不断创新

长期资本流动(1年以上或未规定使用期限)

国际直接投资

1.概念：是指那些以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动。

2.形式(3 种)：

一是采取独资企业、合资企业和合作企业等方式在国外建立一个新企业;

二是收购国外企业的股权达到拥有实际控制权的比例;

三是利润再投资。

国际间接投资

1.概念：即国际证券投资，是指在国际证券市场上发行和交易中长期有价证券所形成的国际资本流动。

2.投资的有价证券：优先股股票、普通股股票、政府债券、企业债券以及一些国际组织发行的债券等。

1.概念：是指一国(数国)政府、国际金融组织或国际银行对非居民(包括外国政府、银行、企业等)所进行的期限为一年以上的放款活动。

2.形式：政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷等。

短期资本流动(1年或1年以内)

贸易资本流动(最传统)

1.概念：由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算。

2.地位：早期的国际资金流动多以这种方式出现。随着经济开放程度的提高和国际经济活动的多样化，现在贸易资本流动在国际资金流动中的比重已大为降低。

套利性资金的流动

1.概念：是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资金流动。

2.地位：随着金融国际化进程的深入、金融工具的不断创新，这类短期资金的流动有不断增加的趋势。

保值性资本流动

1.概念：又被称为避险性资金流动或资本外逃，它是指金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的短期资金流动。

2.产生原因：政治形势动荡、经济形势恶化、国际收支失衡以及货币贬值。而一国宣布实施外汇管制、对资金外流进行限制或增加资金外流的税负，也有可能引起大量的资本外逃。

投机性资金的流动

1.概念：是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动。

2.地位：目前，国际投机资金的规模越来越大，投机性资金的流动构成了短期资本流动的主体。