证券投资顾问胜任能力考试章节题库第二章基本理论57题汇总(2)

7．根据货币时间价值的概念，下列不属于货币终值影响因素的是（　　）。
A．计息的方法
B．现值的大小
C．利率
D．市场价格
答案：D
解析：以单利计算的终值公式为：FV=PV×(1+r×t)，以复利计算的终值公式为：FV=PV×(1+r)t。从这两个公式中可以看出，货币终值与计息方法、现值的大小、利率和时间相关，与市场价格无关。
8．假定年利率为10％，每半年计息一次，则有效年利率为（　　）。
A．11％
B．10％
C．5％
D．10.25％
答案：D
解析：有效年利率
其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m指一年内复利次数
9．根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数卢之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（　　）。
A．压力线
B．证券市场线
C．支持线
D．资本市场线
答案：B
解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标、β为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。
10．下列选项属于期末年金的是（　　）。
A．生活费支出
B．教育费支出
C．房租支出
D．房贷支出
答案：D
解析：根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。期初年金即现金流发生在当期期初，比如说生活费支出、教育费支出、房租支出等；期末年金即现金流发生在当期期末，比如说房贷支出等。
11．资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据（　　）选择证券。
A．是否配股
B．证券的流通性
C．证券的风险与收益
D．是否分红派息
答案：C
解析：资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下3项：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合；②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；③资本市场没有摩擦。
12．当（　　）时，投资者将选择高β值的证券组合。
A．市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
B．市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
C．预期市场行情上升
D．预期市场行情下跌
答案：C
解析：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。
13．证券市场线描述的是（　　）。
A．期望收益与方差的直线关系
B．期望收益与标准差的直线关系
C．期望收益与相关系数的直线关系
D．期望收益与贝塔系数的直线关系
答案：D
解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以期望收益为纵坐标、贝塔系数为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。
14．资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为（　　）。
A．证券市场线
B．资本市场线
C．特征线
D．无差异曲线
答案：B
解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。
15．现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合P恰好位于无风险证券F与切点证券组合T的组合线上。下列说法正确的是（　　）。
A．如果P位于F与T之间，表明他卖空T
B．如果P位于T的右侧，表明他卖空F
C．投资者卖空F越多，P的位置越靠近T
D．投资者卖空T越多，P的位置越靠近F
答案：B
解析：如图2—1所示，如果P位于F与T之间，表明该投资者将全部资产投资于无风险证券F和证券组合T；如果P位于T的右侧，表明他将卖空F，并将获得的资金与原有资金一起全部投资到风险证券组合T上。投资者卖空，越多，P的位置越远离T。