2017期货从业《基础知识》考点训练及答案第六章：考点3期权交易的基本策略

蚂蚁考呗网 [ 2017-06-10 ] 点击次数：【大中小】

考点3期权交易的基本策略

    一、单项选择题(以下备选项中只有一项最符合题目要求，请将正确的选项填入括号内，不选、错选均不得分)
    1．假设：C为期权的价格，X为执行价格，S为标的资产的价格。买进看涨期权时，下列哪些情况会出现盈利?( )
    A．0≤S≤X    B．X<S<X+CC．S=X+C D．S>X+C
2．与购买期货合约相比，购买虚值或平值看涨期权的杠杆效应( )。
    A．更高    B．更低    C．相同    D．不确定
    3．持有某资产多头的交易者，还想继续享受价格上涨的好处，但又担心价格下跌，将资产卖出又担心价格上涨。在此情形下，他可以进行的操作是( )。
    A．继续持有资产    B．继续持有资产，买人该资产的看跌期权C．卖出资产    D．卖出资产，同时买人该资产的看涨期权

    4．交易者卖出看涨期权时，要缴纳保证金，而且保证金( )权利金。
A．高于    B．低于    C．等于    D．双倍于
5．假设：X为执行价格，P为看跌期权的权利金，S为标的资产的价格。买进看跌期权时，下
列哪些情况会出现盈利?( )
    A．S≥X    B．X-P<S<XC．S=X-P D．S<X-P
6．如果预期标的资产价格有较大的下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接
卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比( )。
    A．多    B．少    C．相等    D．不确定
7．买进看涨期权的损益平衡点是( )。
    A．期权价格    B．执行价格一期权价格C．执行价格    D．执行价格+权利金
8．其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其期权的情况是( )。
A．看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降
B．看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降
C．看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升
D．看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升
    二、多项选择题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求。请将正确的选项填入括号内，不选、错选、少选均不得分)
    1．期权交易的最基本策略包括( )。
    A．买进看涨期权    B．买进看跌期权C．卖出看涨期权    D．卖出看跌期权
2．假设：C为期权的价格，X为执行价格，S为标的资产的价格。买进看涨期权时，下列哪些
情况会出现亏损?( )
    A．0≤S≤X    B．X<S<X+CC．S=X+C D．S>X+C
3．一般情况下，标的资产价格处在下列哪种状态时，投资者会选择买进看涨期权?( )
    A．市场处在牛市中B．市场处在熊市中C．价格见底，市场波动率正在扩大，或隐含价格波动率低
    D．预期后市上涨
    4．与买入期货合约对冲现货价格上涨风险相比，利用买进看涨期权进行套期保值具有以下特征( )。
    A．初始投入更低。杠杆效用更大B．初始投入更高，杠杆效用更小C．当标的资产价格变化对现货持仓不利时，通过看涨期权多头对冲标的资产价格上涨的
风险比通过买进期货合约对冲标的资产价格风险要多付出权利金或时间价值的代价
    D．当标的资产价格变化对现货持仓不利时，通过看涨期权多头对冲标的资产价格上涨的风险比通过买进期货合约对冲标的资产价格风险要少付出权利金或时间价值的代价
    5．假设：X为执行价格，P为看跌期权的权利金，S为标的资产的价格。卖出看跌期权时．下列哪些情况会出现盈利?( )
    A．S≥X    B．X-P<S<XC．S=X-P    D．S<X-P
6．一般情况下，标的资产价格处在下列哪种状态时，投资者会选择卖出看跌期权?( )
    A．市场处在牛市中    B．市场处在熊市中
    C．价格见顶，市场波动率正在扩大 D．横盘，市场波动率低或收窄
7．买进看涨期权可以应用在下列哪些场景中?( )
    A．获取价差收益    B．追逐更大的杠杆效应
    C．限制卖出标的资产的风险    D．锁定现货成本，对冲标的资产价格风险
8．卖出看跌期权可以应用在下列哪些场景中?( )
    A．获取价差收益    B．获取权利金收益
    C．对冲标的资产空头    D．低价买进标的资产
三、判断题(正确的写A，错误的写B，不选、错选均不得分)
1．买进看涨期权需要支付一笔权利金，买进看跌期权不需要。    ( )
2．与持有股票等金融现货资产相比，通过购买期权获得标的资产的杠杆效用更高。 ( )
3．对于资产有限的投资者，由于卖出期权需要缴纳保证金还可能被要求追加保证金，因此应避免卖出无保护看涨期权。    ( )
4．期权交易者对标的资产后市谨慎看多，则在买人标的资产的同时可卖出该标的看涨期权，当价格上涨一定水平后，如果担心价格下跌，可卖出看涨期权，卖出期权建仓称为备兑开仓。    ( )
5．无论买进看涨还是看跌期权都需要付出权利金，卖出看涨期权或卖出看跌期权不需要付出任何代价。    ( )
6．隐含波动率是指期权价格反映的波动率，隐含波动率低，期权价格反映的波动率就小于理论计算的波动率：反之，亦然。    ( )
7．买进看跌期权可能会面临巨大的损失，盈利却是有限的。    ( )
8．卖出看涨期权的履约损益=执行价格一标的资产价格+权利金。    ( )
9．买进看跌期权的最大风险是损失是无限大的。    ( )
10．与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比，利用买进看跌期权进行套期保值的初始投入更低。杠杆效用更大。    ( )
11．标的资产价格窄幅整理时，适宜卖出看涨或看跌期权获得权利金。    ( )