考点3期货套利的基本策略
一、单项选择题(以下备选项中只有一项最符合题目要求。请将正确的选项填入括号内，不选、错选均不得分)
1．跨期套利是指在（ ）同时买人或卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约。
A．不同市场
B．同一市场
C．不同国家
D．同一个国家
2．10月26日，次年5月份棉花合约价格为12075元／吨，次年9月份合约价格为12725元／吨：交易者预计棉花价格将上涨，5月与9月的期货合约的价差将有可能缩小。于是买入50手5月份棉花期货合约的同时卖出50手9月份的合约。12月26日，5月份和9月份的棉花期货价格分别上涨为12555元／吨和13060元／吨，交易者将两种期货合约平仓，完成套利交易，则最终盈利为（ ）元。(1手=5吨)
A．120000
B．-83750
C．36250
D．203750
3．第2题中，如果12月，棉花期货价格走势与交易者的判断相反，不涨反跌，12月份，来年5月和9月的期货价格分别为11985元／吨和12480元／吨，则交易者平仓后，盈利为（ ）元。
A．-22500
B．61250
C．100000
D．38750
4．正向市场中进行牛市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。
A．扩大
B．缩小
C．平衡
D．向上波动
5．反向市场中进行牛市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。
A．扩大
B．缩小
C．平衡
D．向上波动
6．交易者在7月看到，11月份上海期货交易所天然橡胶期货合约价格为12955元／吨(1手：5吨)，次年1月份合约价格为13420元／吨，交易者预计天然橡胶的价格将下降，11月与1月期货合约的价差将有可能扩大。于是，卖出60手11月份天然橡胶合约同时买入60手1月份合约，到了9月，11月份和次年1月份橡胶合约价格分别下降到12215元／吨和12755元／吨，交易者平仓了结交易，盈利为（ ）元。
A．222000
B．-193500
C．415500
D．22500
7．投资者甲以4010元／吨的价格买入4手大豆期货合约，再以4030元／吨的价格买入3手该合约；当价格升至4040元／吨时，又买了2手，当价格升至4050元／吨时，再买入1手。若不计交易费用，期货价格高于（ ）元／吨时，该交易者可以盈利。
A．4026
B．4025
C．4020
D．4010
8．正向市场中进行熊市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。
A．扩大
B．缩小
C．平衡
D．向上波动
9．反向市场中进行熊市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。
A．扩大
B．缩小
C．平衡
D．向上波动
10．下列不属于跨期套利的形式的是（ ）。
A．牛市套利
B．熊市套利
C．蝶式套利
D．跨品种套利
11．蝶式套利中，居中月份合约的数量是较近月份和较远月份合约数量的（ ）。
A．乘积
B．较大数
C．较小数
D．和
12．下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（ ）
A．跨品种套利只能进行农作物期货交易
B．互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以
C．利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利
D．原材料和成品之间的套利在中国不可以进行
13．在我国．大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+（ ）豆粕+损耗”的关系。
A．30％
B．50％
C．78．5％
D．80％
14．跨市套利是指在某个交易所买入某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（ ）交割月份的同种商品合约。
A．前一个
B．相同
C．后一个
D．其他
15．期货价格和现货价格之间的价差主要反映（ ）的大小。
A．手续费用
B．交割费用
C．持仓费用
D．保证金
16．PTA期货合约的最后交易日是（ ）。
A．合约交割月份的第12个交易日
B．合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)
C．合约交割月份的第10个交易日
D．合约交割月份的倒数第7个交易日
17．交易者甲，以8710元／吨买入7月棕榈油期货合约1手，同时以8780元／吨卖出9月棕榈油期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。
A．7月8880元／吨，9月8840元／吨
B．7月8840元／吨，9月8860元／吨
C．7月8810元／吨，9月8850元／吨
D．7月8720元，吨，9月8820元／吨
18．8月份和9月份沪深300指数期货报价分别为3530点和3550点。假如二者的合理价差为50点，投资者应采取的交易策略是（ ）。
A．同时卖出8月份合约与9月份合约
B．同时买入8月份合约与9月份合约
C．卖出8月份合约同时买入9月份合约
D．买入8月份合约同时卖出9月份合约
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