2018证券投资基金基础知识章节真题汇总： 第九章衍生工具(2)

A．只要支付少量保证金或权利金就可以买入
B．一般在当期结算
C．合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动
D．在未来某上日期结算
答案：B
解析：与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著特点。B项，每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一暗的现金流，跨期交易的特点非常明显。
10．下列各项不属于金融期货交易制度的是（　　）
A．盯市制度   
B．连续交易制度   
C．对冲平仓制度   
D．保证金制度
答案：B
解析： 期货交易涉及的交易制度有清算制度、价格报告制度、保证金制度、盯市制度、对冲平仓制度和交割制度等若干项。
11．设某股票报价为3元，该股票在2年内不发放任何股利。若2年期期货报价为3.5元，按5%年利率借入3000元资金，并购买1000股该股票，同时卖出1000股2年期期货，2年后盈利为（　　）元。
A．157.5      
B．192.5      
C．307.5        
D．500.0
答案：B
解析：2年后，期货合约交割获得现金3500元，偿还贷款本息=3000x（1+5%）²
=3307.5元，盈利为3500-3307.5=192.5元
12．关于金融期货与金融期权的比较，下列叙述正确的是（　　）
A．期货合约和期权合约都通过对冲相抵消
B．金融期货与金融期权交易双方的权利与义务是对称的
C．期货合约用保证金交易，而期权合约不用保证金交易
D．金融期货交易双方均需开立保证金账户，金融期权的买方无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金
答案：D
解析：A项，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，而期权合约则是买方根据当时的情况判断行权对自己是否有利来决定行权与否；B项，期货合约包括买卖双方在未来应尽的义务，与此相反，期权合约只有在卖方在未来有义务；C项，期货合约通常用保证交易，因此有明显的杠杆，期权合约中买方需要支付权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。
13．（　　）是指赋予买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。
A．期货合约    
B．远期合约      
C．期权合约     
D．互换合约
答案：C
解析：期权合约，又称作选择权合约，是指赋予买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种资产的权利的合同。约定的价格被称作执行价格或协议价格。
14．当投资者买入看涨期权后，如果判断失误，则最大损失为（　　）
A．标的资产价格   
B．协定价格     
C．无限      
D．期权价格
答案：D
解析：看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。期权的买方以较小的期权价格作为代价换取大幅盈利的可能性。
15．下列关于常见衍生工具的区别中，说法有误的是（　　）
A．最常见的衍生工具包括远期合约，期货合约、期权合约和互换合约
B．期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是期损益的不对称性
C．期货合约的实物交割比例非常高，远期合约的实物交割比例非常低
D．期货合约具有杠杆效应
答案：C
解析：C项，期货合约由于具备对冲机制，实物交割比例非常低。远期合约如要中途取消，必须双方同意，任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例非常高。