景顺长城大中华混合型证券投资基金2019年第2号更新招募说明书（最新发布）(11)

本基金是混合型基金，属于高预期风险、高预期收益的投资品种。其预期风险和预期收益高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。同时，本基金投资的目标市场是海外市场，除了需要承担市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、不同地区以及国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。

根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管理办法》，基金管理人和销售机

构已对本基金重新进行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实际性风险收益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应当以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。

九、投资风险的管理工具及防范措施

（一）投资风险分类

我们将本基金投资过程中的风险分为投资组合风险、个股风险及作业执行风险三大层次，共七大项目。

表 1 股票投资风险分类

投资组合风险 个股风险 作业执行风险

跟踪误差 财务风险 违规风险

★国家风险 价格风险 作业风险

★货币风险 流动性风险 信息系统风险

★行业风险

★风格风险

★证券选择

风险

（二）投资风险的衡量与防范

1、投资组合风险

本公司引进了景顺集团全球良好运作的摩根斯坦利 Barra 风险管理系统，对基金投资组合风险进行分析。

投资组合风险控制遵循以风险预算为核心的投资授权制度，具体包括跟踪误差控制（Tracking Error Control）和偏离度控制（Deviation Control）两个方面。

1）跟踪误差（Tracking Error）控制

跟踪误差是基金净值收益率与基准指数收益率之间差值的标准差，定义公式如下：

其中 Di 表示 i 日基金净值收益率与其业绩比较基准收益率之差，i=1，2，…，N。

当跟踪误差控制（TE）>100%跟踪误差控制目标，警示，须于每月绩效及风险管理会议上说明，并由投资总监同意；TE>115~130%跟踪误差控制目标，则同时须经投资决策委员会讨论并同意。

2）偏离度控制

（1）总偏离度控制。在兼顾基金风险与投资收益的基础上，设定总偏离度控制目标范围，即设定投资组合中有多少的比重来源于业绩基准，有多少来源于证券选择。

（2）个股偏离度控制。个股的偏离度控制可确保不因为偏离度集中于某些个股造成的极端风险，即确保基金经理在授权下的投资具有分散性。

（3）其它偏离度控制(资产类别、国家配置、产业配置)建议采取计算出来后，若有极端集中状况，须基金经理说明，并经投资总监同意后送投资决策委员会审批。

每月投资决策委员会上将对跟踪误差控制目标和偏离度控制目标进行回顾和讨论，并决定是否需要调整风险预算值。

2、个股风险

（1）财务风险

本基金投资以基本面为基础，个股的挑选不仅注重盈利的成长动能以及价值评估，还重视个股的财务风险。通过系统的财务分析，详尽评估公司的财务状况，对公司业绩的合理性做出判断，有效规避可能的财务风险。

（2）价格风险

通过 Bloomberg 等信息系统实时监视股价，建立并执行实时价格异常监控机制。

（3）流动性风险

开放式基金由于存在投资者随时赎回或申购的可能性，资产的流动性风险管理尤其重要。流动性风险衡量的具体指标是行业集中度、个股集中度和流动性比率。

3、作业执行风险

严格遵守境外投资管理制度中投资限制与投资禁止的有关规定。由法律和监察稽核部负责对基金投资的合规性进行事前控制和事后检查。

另外，本公司信息系统除定期进行数据备份之外，并定有灾难回复计划（BusinessRecovery Plan），确保公司操作系统可以在重大灾难发生后，迅速回复运作，以确保客户权益。

十、基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则及方法

1、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理；

2、有利于基金资产的安全与增值；

3、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利，保护基金份额持有人的利益；

4、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使债权人权利，保护基金份额持有人的利益。

十一、代理投票

1、公司代表基金行使投票权力遵循以下原则：

（1）基金投资人利益最大；

（2）集体决策；

（3）不谋求对上市公司的控制。

2、代理投票的处理方法、程序、文档保管

(1)代理投票权的决定将由基金管理人做出。基金管理人将保留代理投票文件至少三年以上。