(2015年) 某新建项目： (1)建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产。 (2)建设投资来源为自有资金和贷-考呗网

案例分析

简答题(2015年)
某新建项目：
(1)建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产。
(2)建设投资来源为自有资金和贷款，贷款2000万元，年利率6%(按年计息),贷款合同约定运营期第一年按项目最大偿还能力还款，运营期第2～5年将未偿还贷款等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入。
(3)项目固定资产使用年限10年，残值率5%,直线法折旧。
(4)流动资金250万元由自有资金在运营期第1年投入(流动资金不用于建设期贷款偿还)。
(5)运营期间正常年份的营业收入为900万元(不含销项税额),经营成本为280万元(不含可抵扣的进项税额),产品增值税附加税率为12%,所得税税率为25%。
(6)运营期第一年达到设计产能的80%,该年营业收入经营成本均为正常年份的80%,增值税附加为43.2万元，以后均达到设计产能，各年增值税附加为54万元。
(7)建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积，不分配股利。
问题：
1.列式计算项目建设期贷款利息。
2.列式计算项目运营期第一年偿还的贷款本金和利息。
3.列式计算项目运营期第二年偿还的贷款本息，并通过计算说明项目能否达到还款要求。
4.项目资本金现金流量表运营期第一年净现金流量是多少?

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1.建设期贷款利息的计算：
第一年利息=1000×6%/2=30(万元)
第二年利息=(1000+30+1000/2)×6%=91.80(万元)
建设期贷款利息=30+91.80=121.80(万元)
2.年折旧=固定资产原值×(1-残值率)/使用年限=(3600+121.8)×(1-5%)/10=353.57(万元)
运营期第一年应计利息=2121.80×6%=127.31(万元)
运营期第一年总成本=280×80%+353.57+127.31=704.88(万元)
运营期第一年息税前利润=900×80%-43.2-704.88+127.31=99.23(万元)
运营期第一年利润总额=99.23-127.31=-28.08(万元)。所得税为0。
运营期第一年可用于还款的资金=99.23+353.57=452.80(万元)
运营期第一年偿还的贷款利息=127.31(万元)
运营期第一年偿还的贷款本金=452.80-127.31=325.49(万元)
3.运营期第二年初总贷款额=2000+121.80-325.49=1796.31(万元)
运营期第二年利息=1796.31×6%=107.78(万元)
二至五年等额本息偿还，已知P求A:
A=P×i×(1+i)ⁿ/[(1+i)ⁿ-1]=1796.31×6%×(1+6%)⁴/[(1+6%)⁴-1]=518.4(万元)
运营期第二年偿还的贷款利息=107.78(万元)
运营期第二年偿还的贷款本金=518.40-107.78=410.62(万元)
运营期第二年总成本=280+353.57+107.78=741.35(万元)
运营期第二年利润总额=营业收入-增值税附加-总成本=900-54-741.35=104.65(万元)
所得税=[104.65-28.08]×25%=19.14(万元)
运营期第二年偿债备付率=[900-54-280-19.14]/518.40=1.05,大于1,所以能满足还款要求。
4.运营期第一年所得税为0,资本金现金流量表净现金流量=营业收入-流动资金-还款-经营成本-增值税附加=900×80%-(250+325.49+127.31+43.2+280×80%)=-250(万元)。

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1(2016年)
某企业拟于某城市新建一个工业项目，该项目可行性研究相关基础数据如下：
1.拟建项目占地面积30亩，建筑面积11000m²,其项目设计标准、规模与该企业2年前在另一城市的同类项目相同，已建同类项目的单位建筑工程费用为1600元/m²,建筑工程的综合用工量为4.5工日/m²,综合工日单价为80元/工日，建筑工程费用中的材料费占比为50%,机械使用费占比为8%,考虑地区和交易时间差拟建项目的综合工日单价为100元/工日，材料费修正系数为1.1,机械使用费的修正系数为1.05,人材机以外的其他费用修正系数为1.08。
根据市场询价，该拟建项目设备投资估算为2000万元，设备安装工程费用为设备投资的15%。项目土地相关费用按20万元/亩计算，除土地外的工程建设其他费用为项目建安工程费用的15%,项目的基本预备费率为5%,不考虑价差预备费。
2.项目建设期1年，运营期10年，建设投资全部形成固定资产。固定资产使用年限为10年，残值率为5%,直线法折旧。
3.项目运营期第1年投入自有资金200万元作为运营期的流动资金。
4.项目正常年份销售收入为1560万元(不含销项税额),增值税税率为17%,增值税附加税率为10%,项目正常年份年经营成本为400万元(不含可抵扣的进项税额30万元)。项目运营期第1年产量为设计产量的85%,第2年及以后各年均达到设计产量，运营期第1年的销售收入、经营成本、增值税、可抵扣的进项税额和增值税附加均为正常年份的85%。企业所得税税率为25%。
问题：
1.列式计算拟建项目的建设投资。
2.若该项目的建设投资为5500万元(不含可抵扣的进项税额),建设投资来源为自有资金和贷款，贷款为3000万元，贷款年利率为7.2%(按月计息),约定的还款方式为运营期前5年等额还本、利息照付方式。分期列式计算项目运营期第1年、第2年的总成本费用和净利润以及运营期第2年末的项目累计盈余资金(不考虑企业公积金、公益金提取及投资者股利分配)。
3.列式计算资本金现金流量表中计算期第二年所得税后净现金流量。
(计算结果保留两位小数)

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2(2017年)
某城市拟建设一条免费通行的道路工程，与项目相关的信息如下：
1.根据项目的设计方案及投资估算，该项目建设投资为100000万元，建设期2年，建设投资全部形成固定资产。
2.该项目拟采用PPP模式投资建设，政府与社会资本出资人合作成立了项目公司。项目资本金为项目建设投资的30%,其中，社会资本出资人出资90%,占项目公司股权90%;政府出资10%,占项目公司股权10%。政府不承担项目公司亏损，不参与项目公司利润分配。
3.除项目资本金外的项目建设投资由项目公司贷款，贷款年利率为6%(按年计息),贷款合同约定的还款方式为项目投入使用后10年内等额还本付息。项目资本金和贷款均在建设期内均衡投入。
4.该项目投入使用(通车)后，前10年年均支出费用2500万元，后10年年均支出费用4000万元，用于项目公司经营、项目维护和修理。道路两侧的广告收益权归项目公司所有，预计广告业务收入每年为800万元。
5.固定资产采用直线法折旧：项目公司适用的企业所得税税率为25%;为简化计算不考虑销售环节相关税费。
6.PPP项目合同约定，项目投入使用(通车)后连续20年内，在达到项目运营绩效的前提下，政府每年给项目公司等额支付一定的金额作为项目公司的投资回报，项目通车20年后，项目公司需将该道路无偿移交给政府。
问题：
1.列式计算项目建设期贷款利息和固定资产投资额。
2.列式计算项目投入使用第1年项目公司应偿还银行的本金和利息。
3.列式计算项目投入使用第1年的总成本费用。
4.项目投入使用第1年，政府给予项目公司的款项至少达到多少万元时，项目公司才能除广告收益外不依赖其他资金来源，仍满足项目运营和还款要求?
5.若社会资本出资人对社会资本的资本金净利润率的最低要求为：以通车后第1年数据计算不低于5%且贷款偿还完成后的正常年份的数据计算不低于12%,则社会资本出资人能接受的政府各年应支付给项目公司的资金额最少应为多少万元?
(计算结果保留两位小数)

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3(2018年)
某企业拟新建一工业产品生产线，采用同等生产规模的标准化设计资料，项目可行性研究相关基础数据如下：
1.按现行价格计算的该项目生产线设备购置费为720万元，当地已建同类同等生产规模生产线项目的建筑工程费用、生产线设备安装工程费用、其他辅助设备购置及安装费用占生产线设备购置费的比重分别为70%、20%、15%。根据市场调查，现行生产线设备购置费较已建项目有10%的下降，建筑工程费用、生产线设备安装工程费用较已建项目有20%的上涨，其他辅助设备购置及安装费用无变化。拟建项目的其他相关费用为500万元(含预备费)。
2.项目建设期1年，运营期10年，建设投资(不含可抵扣进项税)全部形成固定资产。固定资产使用年限为10年，残值率为5%,采用直线法计算折旧。
3.项目投产当年需要投入运营期流动资金200万元。
4.项目运营期达产年份不含税销售收入为1200万元，适用的增值税税率为16%,增值税附加按增值税的10%计取。项目达产年份的经营成本为760万元(含进项税60万元)。
5.运营期第1年达到产能的80%,销售收入、经营成本(含进项税)均按达产年份的80%计。第2年及以后年份为达产年份。
6.企业适用的所得税税率为25%,行业平均投资收益率为8%。
问题：
1.列式计算拟建项目的建设投资。
2.若该项目的建设投资为2200万元(包含可抵扣进项税200万元),建设投资在建设期均衡投入。
(1)列式计算运营期第1年、第2年的应纳增值税额。
(2)列式计算运营期第1年、第2年的调整所得税。
(3)编制项目投资现金流量表(第1~4年)。
(4)假定计算期第4年(运营期第3年)为正常生产年份，计算项目的总投资收益率，并判断项目的可行性。
(计算结果保留两位小数)

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