1．关于融资交易和融券交易，以下表述错误的是（ ）。
A．目前，上海证券交易所规定融资融券保证金比例不得低于100%
B．用评判冲抵保证金时，不同证券必须以证券市值或净值按不同的折算率进行折算
C．融资即投资者借人资金购买证券，融券即投资者借入证券卖出
D．融资和融券业务都会放大投资收益率或损失率
答案：A
解析：A项，上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50%
2．在基金公司投资交易过程中，监控组合投资交易情况的部门有（ ）
I 基金经理及投资总监 Ⅱ 法律监察部
Ⅲ 风险管理部 IV 交易管理部
A．i，ii，iv
B．ii，iii
C．i，ii
D．i，ii，iii，iv
答案：D
解析：在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分估计并制定风险预案。基金经理以及投资总监、法律监察部、风险管理部、交易管理部等部门均会对组合的投资交易情况进行监控。
3．以下不属于基金公司投资交易环节的是（ ）
A．产品的发行节募集
B．绩效评估与组合调整
C．构建投资组合
D．风险控制
答案：A
解析：基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。
4．在报价驱动市场中处于关键性地位的是（ ）
A．做市商
B．经纪人
C．个人投资者
D．机构投资者
答案：A
解析：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。
5．关于交易指令在基金公司内部的执行，以下表述错误的是（ ）
A．通过审核的投资指令才能被分发给交易员
B．交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截并反馈给基金经理
C．交易员接到任何交易指令后均必须立即完成，无权进行交易择时
D．在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易下达交易指令
答案：C
解析：交易指令在基金公司内部执行情况如下：1 在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；2 交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理，其他指令被分发给交易员；3 交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。
6．在基金公司，通常对交易所上市股票的投资指令的执行流程所包含的环节和顺序是（ ）
Ⅰ基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令
Ⅱ基金经理通过交易系统直接向券商下达交易指令
Ⅲ基金经理通过交易系统直接向交易所下达交易指令
Ⅳ系统或相关人员审核投资指令的合法合规性，拦截违规指令
Ⅴ交易员收到指令后根据指令要求和市场情况完成交易。
A．i，ii，iv
B．i，iv，v
C．i，v
D．ii，iii
答案：B
解析：交易指令在基金公司内部执行情况如下：1 在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；2 交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理，其他指令被分发给交易员；3 交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。
7．有甲乙丙丁四个投资者，均申报买进X股票，申报价格和申报时间分别为：甲的买进价为10.70元，时间是13：35分；乙的买进价为10.40元，时间是13：40分，丙的买进价为10.75，时间是13：55，丁的买进价为10.40元，时间为13：50。则四位投资者交易的优先顺序（ ）
A．丁、乙、甲、丙
B．丁、乙、丙、甲
C．丙、甲、丁、乙
D．丙、甲、乙、丁
答案：D
解析：指令驱动的成交原则如下：1 价格优先原则 2 时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循先到先得的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。先比较申报价格，可知丙的申报价格最高，甲其次，乙丁的申报价格相同且低于丙甲，再比较乙丁的申报时间，乙先于丁申报，所以乙应优先于丁。
8．在保证金交易中，上海证券交易所规定的维持担保比例下限为（ ）
A．120%
B．130%
C．140%
D．150%
答案：B
解析：上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%，维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）／（融资买入金额+融券卖出证券数量X当前市值+利息及费用总和）／（融资买入金额+融券卖出证券数量X当前市价+利息及费用总和）。
9．关于卖空交易，下列说法正确的是（ ）
A．投资者借入资金购买证券
B．平仓之前，投资者卖空所得资金可用于其他用途
C．投资者向证券公司借入一定数量的证券卖出
D．会缩小投资收益率或损失率
答案：C
解析：A项，在我国，保证金交易被称为“融资融券”，融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易，融券即投资者借入证券卖出，也称卖空交易；B项，融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，是不能用于其他用途的；D项，融券业务同样会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。
10．下列属于基金投资交易过程中的风险的是（ ）
A．投资组合风险
B．汇率风险
C．利率风险
D．市场风险
答案：A
解析：基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：1 投资交易过程中的合规性风险；2 投资组合风险。
11．投资部对投资组合的潜在风险进行充分估计，并制定风险预案，属于基金公司投资交易的（ ）环节。
A．形成投资策略
B．构建投资组合
C．绩效评估与组合调整
D．投资效果评估
答案：B
解析：在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分估计并制定风险预案。
12．与传统的手动交易相比，算法交易不能（ ）
A．提高交易员的工作效率
B．最大限度地降低由于人为失误而造成的交易错误
C．高效地捕捉市场流动性以及市场上的交易机会
D．替代交易员执行工作
答案：D
解析：相比传统的手动交易，算法交易可以极大地提高交易员的工作效率，进而把交易员从重复而繁重的执行操作中解放出来，使得他们可以在一个更高的层次上作出决策。同时算法交易可以最大限度地降低由于人为失误而造成的交易错误。此外，计算机的特性使得算法交易可以更高效地捕捉市场流动性以及市场上的交易机会，进而增加投资组合收益，使复杂的交易和投资策略得以执行。
13．我国证券业收入的主要组成部分是（ ）
A．买卖价差
B．印花税
C．佣金
D．过户费
答案：C
解析：佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按时一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。据中国证券协会提供的数据，2013年我国证券业营业收入达到1590亿元，其中佣金收入为760亿元，占比为47.8%，是证券业收入的主要组成部分。
14．下列关于机会成本的说法错误的是（ ）
A．机会成本属于显性成本
B．机会成本属于隐性成本
C．目标组合与被转换组合的差异越大，机会成本增加的可能性就越高
D．机会成本是转持成本中最难预测的部分
答案：A
解析：AB两项，显性成本包括佣金、印花税和过户费等，隐性成本包括买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等；CD两项，受市场因素影响，目标组合和被转换组合在转持期间往往有不同的损益表现，目标组合与被转换组合的差异越大，机会成本增加的可能性就越高，这是转持成本中最难预测的部分。
15．以下不会造成资产转持的是（ ）
A．基金经理更换
B．基金风格转换
C．指数调仓
D．市场价格下跌
答案：D
解析：在投资过程中，基金可能面对基金经理更换、基金风格转换、指数调仓等情况，这些情况往往带来大规模的证券交易，产生较大的交易成本，给基金资产带来损失，这种大规模的组合调整被为资产转持。
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