捅出250亿资金池窟窿，四川信托折射全行业危机（最新发布）(2)

1982-2019年我国信托公司数量（单位：家）

此后，虽未发生大规模的整顿，但监管未曾断过。

2018年4月，国家金融监管部门发布的《资管新规》中虽然禁止了资金池业务，却给了两年过渡期。故而，一些信托公司利用TOT的形式继续开展资金池业务。

时至今日，《资管新规》公布已有两年多。目前信托行业处于“缩表格局延续+风险资产项目规模逐步暴露+资产风险率不断攀升”的处境中，这也就意味着之前被隐匿的风险得到更充分的暴露。

2015-2019年信托行业风险项目规模与风险率（单位：亿元，%）

今年5月8日，银保监会再次加强对信托公司的监管，发布《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》，其中：

第十七条 信托公司应当做到每只资金信托单独设立、单独管理、单独建账、单独核算、单独清算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务，不得将本公司管理的不同资金信托产品的信托财产进行交易。

这条信托产品间交易限制规定可以说是迄今为止最为严格的，这也意味着资金池和TOT产品被一刀切了。

而，四川信托正值“风口浪尖”。作为国内“资金池”产品规模最大的信托公司首当其冲。

不同于以往，本次四川银保监局非常强硬的直接介入，暂停四川信托所有TOT的发行。此次雷厉风行的做法也堪称是监管部门的一次“亮剑”和整顿资金池的决心。

信托行业正在或者说叫不得不逐步迈入正轨。

自身难言缓释流动性风险

将视角拉回四川信托本身。

1999年信托业开始第五次整顿，原则上每个省只保留一家省级信托投资公司。四川省最初计划将已经出现风险的四川国际信托投资公司、四川省信托投资公司、四川省建设信托投资公司合并为一家信托公司。

重组历经11年，后两者重整为四川信托。2010年，四川信托引入宏达集团、中海信托、宏达股份等10家股东。由此，宏达成为四川信托的实控人，而刘沧龙为宏达的创始人。

作为四川黑老大刘汉的堂哥，2014年在刘汉案发后，时任全国政协委员的刘沧龙在面对媒体发问时自称，与刘汉仅为“相隔很远的堂兄弟”，也没有什么生意上的关系。但，这番撇清关系的说辞太过无力。

果不其然，此后，屡次传出刘沧龙遭到调查的消息，在公众场合中也失去了踪迹。

“失踪”20个月后，2016年9月，刘沧龙在四川信托股权争夺战爆发之际现身，担任四川信托的党委书记，这也意味着最难的坎过去了。

四川信托的第二大股东中海信托将其持有的30.25%四川信托股权挂牌37.5亿元转让。

是年10月，经过23次报价的激烈拍卖，中融新大以50亿元胜出。但，11月，四川信托的第四大股东濠吉集团有意通过行使优先受让权收购四川信托的30%股份。

濠吉集团董事长严俊波和刘沧龙曾多次同时公开出席过活动，前者也公开表示，买四川信托股份的原因之一是此前与大股东的合作“也挺愉快”。

与此同时，刘沧龙及时出手。在中融新大胜出当晚，宏达股份发布停牌公告称，公司正在筹划的重大事项可能构成重大资产重组。是年年底，再发公告称，拟通过发行股份的方式向宏达集团、濠吉食品及汇源集团等购买四川信托股权。

自此，关于四川信托股权变动再无新消息。根据四川信托2019年年报中披露的信息显示，股权结构仍然保持拍卖前的结构。

2019年，公司信托资产中的融资类信托产品占比上升至27.21%的情况下，公司多只信托产品出现了逾期等风险问题。