2017年期货从业资格考试《基础知识》考点速记(四)(3)

　　一、交割月份的选择

　　合约月份的选择主要受下列几个因素的影响：

　　(1)合约流动性;

　　(2)合约月份不匹配;

　　(3)不同合约基差的差异性。

　　二、期转现与套期保值

　　在对现货交易进行套期保值时，恰当地使用期转现交易，可以在完成现货交易的同时实现商品的保值。

　　期转现交易的基本流程是：

　　(1)寻找交易对手;

　　(2)交易双方商定价格;

　　(3)向交易所提出申请;

　　(4)交易所核准;

　　(5)办理手续;

　　(6)纳税。

　　三、期现套利操作

　　期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。但现实中，价差并不绝对等同于持仓费。当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。

　　四、点价交易与基差交易

　　点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

　　基差交易是指企业按某一期货合约价格加减升贴水方式确立点价方式的同时，在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作。