2018年11月5经济师考试中级工商管理真题及答案（文字版）(13)

78.国际技术贸易的基本方式包括()

A.特许专营

B.合作生产

C.许可贸易

D.连锁经营

E.技术服务和咨询

【参考答案】ABCE

名师解析：本题考查第六章第四节：国际技术贸易的基本方式。正确答案为ABCE。

79.企业生产物流管理的目标有()

A.统一性目标

B.适应性目标

C.经济性目标

D.效率性目标

E.前瞻性目标

【参考答案】BCD

名师解析：本题考查第五章第三节：企业生产物流管理的目标，包括效率性目标、经济性目标、适用性目标，故选BCD。

80.在进行项目的现金流量估算时，影响每年净营业现金流量的因素有()

A.资本成本

B.企业所得税

C.营业收入

D.付现成本

E.资本结构

【参考答案】BCD

名师解析：本题考查第八章第三节：现金流量估算中营业现金流量。利用公式：每年净营业现金流量=净利润+折旧可知，其中净利润=利润总额(1-所得税率)=利润总额-企业所得税，利润总额=营业收入-付现成本-折旧，由此可知BCD为正确答案。三、案例题

某上市公司2017年年度财务报告显示,公司的资产合计30亿元,公司的负债合计12亿元。公司正考虑建设一条新的生产线,，总投资6亿，公司计划利用留存收益融资1亿元，其余5亿元通过发行债券筹集。经测算，2017年无风险报酬率为45%，市场平均报酬率为12.5%，该公司普通股的风险系数为1.3。该公司对外筹资全部使用发行债券的方式，使公司原有的资本结构发生变化,公司要求财务部门对未来公司资本结构进行优化方设计。

81、根据资本资产定价模型,该公司发行普通股的资本成本率为()

A.14.9%

B.8.0%

C.17.0%

D.12.5%

【参考答案】A

名师解析：本题考查为第八章第二节：资本资产定价模型下普通股资本成本的计算。根据公式，普通股资本成本率=无风险报酬率+风险系数×(市场平均分线报酬率-无风险报酬率)=4.5%+1.3x(12.5%-4.5%)=4.5%+1.3x8%=4.5%+10.4%=14.9%,故选A。

82、该公司选择发行债券的方式筹集资金5亿元，与发行普通股相比较，资本成本率更低，其原因可能是()

A.发行债券后不会带来公司利息支出增加

B.发行债券后会带来公司股本增加

C.债券资本成本中的利息在公司所得税前列支

D.发行债券时公司不会发生发行费用

【参考答案】C

名师解析：本题的考查第八章第二节：资本成本相关内容。A选项，发行债券是一种长期债务筹资形式，而利息属于债券筹资形式下的用资费用，发行债券会增加公司的利息支出，可知此项说法错误，B选项，发行债券属于长期债务筹资形式，不是股权筹资形式，因此不会带来公司股本增加，可知说法错误;C选项，长期债务筹资形式均考虑税收抵扣因素，即其资本的利息在公司所得税前列支，减少了企业所得税的支出，因此企业选择债务筹资形式的原因之一就是考虑税收抵扣因素下债务筹资形式的资本成本相对较低，而发行债券属于债务筹资形式之一，可知此项说法正确

83、根据啄序理论,该公司利用留存收益融资的有利之处是()

A.留存收益融资不会传递任何有可能对股价不利的信息