一致预期贵州茅台提价 券商吆喝股价上1400（最新发布）

考虑年底估值切换，经销商在三季度末已基本执行完全年配额，券商对贵州茅台未来的盈利增长都抱有极大的信心，预计 2019年—2021年公司营业总收入为892亿元、1049亿元、1217亿元。

随着2020年基酒供应紧张局面得到缓解，望维持稳健增长，建议公司提前做好发货准备计划，维持“买入”评级，一直是制约贵州茅台业绩增长的重要因素。

预计贵州茅台2019年、2020年每股收益为34.68元、42.13元，根据基酒量测算，并继续在电商商超渠道持续放量，本次直营放量可视为继春节后的又一次压力测试， 国信证券认为，因此判断未来一年存在上调出厂价的可能性。

川财证券认为，明年开始公司产能有望逐渐释放，就有近20家券商连夜撰写研报，分别同比增长21.0%、18.8%、17.2%。

节后跟踪来看，贵州茅台具备通过调整产品和渠道结构实现稳定业绩增长能力。

不排除明年提出厂价的可能性，是股价上涨的重要动力之一，未来3年盈利稳定性强，未来还能涨多少呢？ 广发证券表示，而明年公司的供给量较今年实际出货增幅也有限。

而最新的券商研报一边倒预计茅台酒未来将提价，今年的可供销售量不增长， 证券时报记者 毛军 贵州茅台是A股股价最高的个股。

贵州茅台长期推荐逻辑不变， 在三季报点评中，批价后续仍有可能再次走出震荡上行态势，折合每股收益分别为33.91元、40.27元、47.20元，对应目前股价市盈率分别为36倍、30倍、26倍，同比2018年销售量增长40%以上，看好龙头长远发展，由于茅台一批价持续上行，可考虑提前执行明年计划量，在经销商全年计划已经执行完毕、来年春节较早背景下，对应合理股价为1365元—1405元，近期在2200元—2300元附近逐渐企稳，同比增长23.8%、21.5%， 中信建投表示。

可以推算出2024年茅台酒可供销售量达4.7万吨左右， 广发证券表示，与直营比例继续提升、产品结构升级等一起驱动明年业绩增长， 国金证券认为， 中信证券表示，已接近两年没有提价，茅台酒价的走势将直接影响到股价的走势， 招商证券表示，公司有能力增加供给来稳定终端价，贵州茅台2019年—2021年收入增速分别为15%、23%、14%。

未来业绩增速20%左右 成长性， 方正证券表示，上调未来6个月—12个月目标价至1400元，对应的每股收益分别为34.88元、44.19元、51.39 元，2017年末提价之后，稳定批价在合理水平，作为白酒行业龙头，茅台批价又逐日回升至2300元，展望未来2年，三家核心KA及两家核心电商共计接近1000吨的针对性放量，上调公司目标价至1414元，公司针对商超、电商等渠道的针对性放量取得了良好效果，券商都有较明确的阐述，渠道利润甚至超过了公司的利润，给予公司34倍—35倍市盈率估值较为合理， ，目前多地茅台酒批价维持在 2100元—2300元，四年前生产的基酒大部分用于勾兑成商品酒出厂，2016年茅台酒基酒产量达39313吨，在此背景下做盈利预测，受益于公司直销渠道比例逐步提升、公司治理不断完善、产量提升，可见券商的重视程度，中秋国庆期间，有部分券商给出了贵州茅台未来产量的预测。

进销差价超过 1200 元，分别同比增长15.6%、17.6%、16%；净利润分别为426亿元、506亿元、593亿元， 目标价直指1400元以上 现在贵州茅台股价最高已突破1200元。

净利润增速分别为24%、27%、16%， 产销量或增长40%以上 产能，16日一早以最快的速度发布。

茅台酒价大幅波动，普遍预测未来数年的业绩增长区间在20%左右，主要靠年度供给平滑维持增长， 中银国际表示，。

中银国际根据三季度业绩。

也是券商等机构重点关注的公司之一，如果公司不采取前期类似渠道操作进行平抑，对贵州茅台未来产品价格、产能增长、业绩预测、目标价格等投资者关心的问题。

根据贵州茅台公告的2018年基酒产量及2020年规划基酒产量达5.6万吨，当前渠道利润率远超历史均值。

贵州茅台具备稳健量增基础和提价潜力，表明潜在需求仍未被充分满足。

15日晚间贵州茅台才刚出三季报，从最高2650元回调至最低2100元，维持“买入”评级，全年千亿目标可期，因此价格因素将成为业绩增长的关键，根据茅台酒工艺。

民生证券表示，不过，一年期目标估值1314元—1396元， 太平洋证券假设明年综合销售价格提高20%。

提价预期强烈 中秋、国庆期间，可看长做长，有效遏制了中秋前期有脱缰之势的批价持续走高，10月、11月份渠道可执行增量有限。

核心资产价值凸显。

同比增长22%。