证券投资基金基础知识
单选题某“小盘成长型”基金，合同约定投资范围包含小盘成长股、中盘股等，长期持仓以小盘成长股为主。近期基金大幅增持大盘价值股，持仓占比超过60%，同时减持小盘成长股至不足20%，且持续增持大盘价值股。导致基金风险收益特征与原定位差异显著。以下表述错误的是()
A．若基金合同允许投资大盘价值股，就不属于基金风格漂移
B．可能使依赖基金风格进行配置的投资者面临风险
C．属于基金风险漂移，因实际投资风格偏离长期形成的稳定风格特征
D．基金公司可通过完善风格监控体系防范此类差异
参考答案：A进入在线模考
选项A表述错误，选项C正确：基金风格漂移是指基金的实际投资风格偏离其明确宣称的投资策略或长期形成的稳定风格特征。这种偏离不同于主动管理基金为追求超额收益而进行的策略性配置差异，而是指那些导致基金风险收益特征发生根本性变化的投资行为转变。 即使基金合同允许投资大盘价值股，但如果基金的实际投资风格显著偏离了其长期形成的稳定风格特征（如从“小盘成长型”转向“大盘价值型”），则属于基金风格漂移。
选项B正确：对投资者而言，风格稳定的基金是资产配置的可靠工具。如果底层基金发生风格漂移，会使整体资产配置策略失效，导致风险暴露超出预期范围。
选项D正确：基金公司可以通过完善的风格监控和业绩归因体系来防范风格漂移。具体措施包括：定期分析基金的持仓结构风格(如大小盘暴露、价值/成长特征)、交易行为风格(如换手率、持股集中度)和业绩来源特征(如风格因子贡献、行业贡献)，设定风格一致性的量化指标和预警阈值，对有可能导致风格漂移的投资行为进行及时提示。
选项B正确：对投资者而言，风格稳定的基金是资产配置的可靠工具。如果底层基金发生风格漂移，会使整体资产配置策略失效，导致风险暴露超出预期范围。
选项D正确：基金公司可以通过完善的风格监控和业绩归因体系来防范风格漂移。具体措施包括：定期分析基金的持仓结构风格(如大小盘暴露、价值/成长特征)、交易行为风格(如换手率、持股集中度)和业绩来源特征(如风格因子贡献、行业贡献)，设定风格一致性的量化指标和预警阈值，对有可能导致风格漂移的投资行为进行及时提示。
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