海通教育：公考热度提升 山东省报名人次增60%以上（最新发布）

1. 本周看点：公考热度提升，山东省报名人次增60%以上

    　　2020年初至5月12日，山东和西藏两省发布考录公务员公告。山东省2020年招录名额7360人（+141.55%），通过初审人数约为41万（+68.24%），录取率为1.80%（+0.54pct），扩招的主要岗位为区/县组织部，明显倾向基层工作。

    　　由于机构改革，2019年山东省招录人数出现大幅降低，2020年较2019年增加4313个名额，较2018年仅增加55个名额。

    　　西藏自治区2020年公务员招录人数308人（-9.94%），招录人数减少原因系2020年自治区招录公职人员主要以事业单位为主，事业单位招录信息尚未公布。2019年西藏自治区招录名额为2012人，其中有342名基层公务员和1670名基层事业单位工作人员。

    　　2019年末北京、上海、江苏、浙江四省市发布公务员考录公告，分别招录3620人（+11.63%）、3803人（+21.77%）、7985人（+22.71%）、4831人（+0.04%），报录比分别为11.89、16.04、42.13、65.13。其中北京、上海、江苏三省市笔试成绩已公布，上海市预计2020年5月28日-6月1日面试，江苏省预计2020年6月6-7日进行面试。受到疫情影响，浙江省推迟笔试时间，具体时间待定。

    　　而从目前已经结束报名的各地来看，报名人数整体上涨。考虑到今年的就业形势相对严峻，毕业生和社会在职人员很有可能将考公务员作为一个较好的工作考虑，我们预测2020年各地公务员考试的报名人数高于2019年，且部分地区可能增幅较大。

    2. 行业观点

    　　A股上市公司布局教育板块多采用并购+整合方式，建议关注质地纯正、转型决心强，业绩增长具确定性的细分领域龙头。建议关注：

    　　①早教：我们认为早教行业参培率较教育其他细分子行业低，渗透率提升有望带动行业发展，龙头有望优先受益。推荐：美吉姆。

    　　②K12课外辅导：疫情影响下，培训行业线上课程可缓解线下课程暂停压力。同时不具备较强线上培训能力的小型培训机构或受压退出培训行业，行业集中度有望提升。建议关注：新东方在线。

    　　③职教培训：政策扶持叠加市场需求，双轮驱动职教行业发展。（a）需求端，海通宏观2019年1月4日外发报告《找工作变难了么？》从多个维度佐证了稳中趋于缓的就业趋势，并指出经济减速利润转差，就业压力自然显现。我们认为就业压力变大有望激发职业培训需求。（b）政策端：2019年2月13日，国务院印发《国家职业教育改革实施方案》，2019政府工作报告再次提出鼓励企业和社会力量举办高质量职业教育。推荐：华图教育，中国东方教育。

    　　④高等教育：2019政府工作报告提出：改革完善高职院校考试招生办法，鼓励更多应届高中毕业生和退役军人、下岗职工、农民工等报考，2019年大规模扩招100万人。 我们测算假设2019年高职院校扩招100万人，对应普通专科招生规模同比增27%，学生人次增加有望带动民办高校发展。《建设产教融合型企业实施办法（试行）》在此前《加快推进教育现代化实施方案（2018-2022 年）》、《国家职业教育改革实施方案》两份文件基础上，进一步细化标准，有望加快产教融合型企业建设的推进实施工作。各地高校相继开学返校，疫情对经营影响逐步消除，内生增长可见度高。建议关注相关标的：希望教育、中汇集团、中教控股等。

    风险提示

    　　市场竞争风险

    　　商誉减值风险

    　　经营场所不确定风险

    　　人力短缺及流失的风险