重稀土价格看涨 新“风口”有望形成期货（最新发布）

继鸡价、猪价大涨带动A股相关板块指数翻倍后，近期处于历史底部的重稀土价格也“一点就燃”。数据显示，3月以来，重稀土氧化镝价格出现急速上涨，15日收报1370000元/吨，本月以来累计涨近8%，也带动A股稀土概念指数创下近十个月以来新高。

接受记者采访的业内人士表示，缅甸进口突然收缩，国内重稀土开采技术问题短期仍难以突破，同时环保政策趋严抑制重稀土产量增长的背景下，重稀土供应缺口将难以弥补，涨价将是确定性事件。

稀土板块“原力觉醒”

所谓稀土，是指化学周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，因在工业和新材料领域有着举足轻重的地位，各国将它作为一种战略储备资源。因稀土矿资源的开采衍生出产品含量、价值、用途等方面不同的品种，稀土因此分为重稀土和轻稀土。

与轻稀土年初以来的阴跌行情不同，在沉寂多年之后，近期作为重稀土一员的氧化镝价格出现昂首阔步式大前进。百川资讯数据显示，3月15日氧化镝价格报1370000元/吨，2月28日报1270000元/吨，仅3月以来累计涨幅为7.87%，而去年底价格维持在1210000元/吨，今年以来累计涨幅为13.22%。

“春节以后，由于轻稀土处于市场供应过剩、下游需求呈低迷态势，价格维持持续下跌态势。而由于供需存在错配预期，重稀土价格则以上涨为主，尤其是3月以来出现加速拉升。”百川资讯稀土分析师杜帅兵告诉中国证券报记者。

稀土分析师陈玲也向记者表示：“近期，重稀土价格上涨主要是受市场供需格局影响。一方面，缅甸进口突发收缩，将导致市场供应减少；另一方面，春节过后，在供应端减少预期利好支撑下，市场询盘行为增加，需求端出现显著增长。”

重稀土价格的上涨热情也感染了A股稀土板块表现。Wind数据显示，在1月31日创下阶段新低656.1点之后，稀土概念指数出现单边快速上涨，3月14日最高触及988.27点，创下2018年5月15日以来新高，区间累计最大涨幅达50.63%。

招商证券有色金属首席分析师刘文平表示，稀土行业经历多年发展，目前已经形成相对稳定的产业链“圈子”，且行业信息传播速度较快。

“在重稀土价格不断走高的同时，稀土加工企业终端销售也出现好转，有望增厚企业利润空间，因此A股稀土板块跟随重稀土价格上涨而动。”陈玲表示。

供需错配成业内共识

重稀土行业供需格局错配已是业内共识。近年来，由于国内持续打击私采乱挖行为和执行严格的环保政策，我国已变成全球最大的稀土进口国。

据刘文平介绍，我国曾是全球最大的稀土供应国，且“黑稀土”泛滥导致我国稀土行业长期处于供大于求状态。不过，随着政府在政策端的发力，稀土“打黑”和整合六大稀土集团等重磅政策频繁出台，行业整治带来我国稀土矿供应持续收缩。同时，也推动我国稀土矿开采行业人才流向东南亚、美国等地，推动当地稀土采选技术大幅提升，进而成为我国的主要稀土矿来源国。

缅甸就是我国重要的进口稀土矿供应源。杜帅兵表示，2018年11月14日，我国宣布禁止进口缅甸稀土资源；12月14日又给出5个月时间的缓冲期。

此禁令宣布之后，我国从缅甸进口的稀土资源数量大幅下降。因我国从缅甸进口的主要为稀土精矿，在海关口径下被列入混合碳酸稀土行列。数据显示，自2018年11月起我国混合碳酸稀土进口量开始显著下降，2019年1月为733吨，而2018年1月该数据为3500吨。

据刘文平推测，2018年我国从缅甸进口稀土精矿约为2万吨（折氧化物），其中镝的含量约为600吨-700吨之间。而我国去年的镝产量约在2300吨左右（包括进口矿来源），缅甸来源的镝占到我国的29%。而由于我国严格的环保政策，造成国内配额内重稀土开采量约为60%左右。因此实际上，我国每年的镝产量或不足2000吨。若缅甸矿确定关闭，则以后每年减少的镝供应量或超过30%。

从国内稀土供应方面来看，如果按照国家规定的合理、合法生产开采，目前共有六家企业具有这种权限。据杜帅兵介绍，从近期工信部公布的2019年上半年稀土开采指标来看，除中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司未含有离子型稀土（即中重稀土）外，中国稀有稀土股份有限公司、五矿稀土集团有限公司、厦门钨业股份有限公司、中国南方稀土集团有限公司、广东省稀土产业集团有限公司，分别拥有1250吨、1005吨、1720吨、4250吨、1350吨离子型稀土资源开采权，合计为9575吨。