2018证券投资基金基础知识章节真题汇总：第十五章基金业绩评价(2)

9．某基金投资政策规定，基金在股票和债券上的正常投资比例分别为60%、40%，但年初在股票和债券上的实际投资比例分别为90%、10%，股票和债券投资的实际年收益率分别为15%、4%，股票、债券基准指数的年收益率分别是10%、6%，请问该基金的资产配置贡献为（　　）
A．1%          
B．2%          
C．1.2%          
D．3.3%
答案：D
解析：把股票部分和债券分部中的超额收益率×各自的投资比例，得出行业与证券选择带来的贡献。该基金的资产配置贡献为：（90%-60%）×15%+（10%-40%）×4%=3.3%。
10．常和来作为平均收益率的无偏估计的指标
是（　　）
A．时间加权收益率
B．加权平均收益率
C．几何平均收益率  
D．算术平均收益率
答案：D
解析：算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值，一般可以用作对平均收益率的无偏估计，因此它更多地被用于对将来收益的估计。
11．考虑下列两种投资策略：

	策略1	策略2
预期收益率	6%	9%
标准差	0%	4%
最高收益率	6%	15%
最低收益率	6%	6%

策略______是有优势的策略，因为________。（　　）
A．1；它有最高的回报／风险比率     
B．2；它的收益率至少等于策略1，而有时更高
C．1；它是无风险的
D．2；它具有最高的回报／风险比率
答案：B
解析：BC两项，策略1的预期收益率确定为6%，策略2的收益率取值为[6%，15%]，因而策略2的预期收益率至少等于策略1，还有可能比策略1的高；AD两项，如果要对预期收益率进行风险调整，应该像特雷诺比率和夏普比率那样以资产的收益率与无风险利率的差作为分子， 而此题中策略1的收益率与无风险收益率的差为0，其标准差也为0，不能求两者的比值，因而不能运用此种方法。
12．假设某投资者在2013年12月31日买入1股A公司股票，价格为100元。2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为105元。那么在该区间内，持有期间收益率为（　　）
A．3%      
B．5%        
C．8%        
D．11%
答案：C
解析：持有期间收益率=资产回报率+收入回报率=3／100+5／100=8%
13．某养老基金资产组合的年初值为50万美元，前6个月的收益率为15%，下半年发起人又投入50万美元，年底资产总值为118万美元，则其时间加权收益率为（　　）
A．9.77%      
B．15.00%        
C．18.00%        
D．26.23%
答案：D
解析：前6个月的收益率为15%；后6个月的收益率=[118-50-50×（1+15%）]/[（50+50×（1+15%）]=9.77%；时间加权收益率=（1+15%）×（1+9.77%）-1=26.23%
14．基金的业绩归因不包括（　　）
A．资产配置    
B．业绩比较基准选择   
C．行业选择    
D．证券选择
答案：B
解析：基金的业绩归因于是指在计算出基金超额收益率的基础上将其分解，研究基金超额收益的组成，一般可对基金在资产配置、行业与证券选择等方面进行归因。
15．基金业绩评价体系不包括下列哪项？（　　）
A．分类方法     
B．指标计算方法     
C．风格判断     
D．业绩对比
答案：D
解析：基金业绩评价体系包括分类方法、指标计算方法、风格判断和评级等。