2018年基金从业资格基金法律法规第三章：基金的类型(7)

五、ETF联接基金
　　ETF联接基金是将绝大部分基金财产投资于某一 ETF  （称为目标ETF）, 密切跟踪指标的指数表现，可以在场外（银行渠道等）申购赎回的基金。
　　根据中国证监会的规定ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于联接基金资产净值的9 0% ,其余部分应 投资于标的指数成分股和备选成分股。
　　ETF联接基金的管理人不得对ETF联接基金财产中的ETF部分计提管理费。
ETF联接基金的特征
　　（1）联接基金依附于主基金，联接基金处于从属地位。
　　（2）联接基金提供了银行渠道申购ETF的渠道，可以吸引大量的银行客户直接通联接基金介入ETF的投资，增强ETF市场的交易活跃度。
　　（3）联接基金可以提供目前ETF不具备的定期定额等方式来介入ETF的运作。
　　（4）联接基金不能参与ETF的套利，发展联接基金主要是为了做大指数基金的规模。
　　（5）联接基金是一种特殊的基金中基金，ETF联接基金持有目标ETF的市值不得低于该联接基金资产净值的90%。
　　2009年9月，我国最招的两只联接基金——华安上证180TEF联接基金和交银180治理ETF联接基金成立。

特点	类型	ETF联接基金
1.被动操作的指数型基金 2.独特的实物申购赎回机制（ETF最大的特色） 3.实行一级市场与二级市场并存的交易制度。	1.根据ETF跟踪指数的不同，可以分为股票型ETF、债券型ETF。 2.根据指数复制方法不同，可以分为完全复制ETF和抽样复ETF。 　　我国首只ETF——上证50ETF采用的就是完全复制法。	ETF联接基金是将绝大部分基金财产投资于某一ETF，密切跟踪标的指数表现，可以在场外申购赎回的基金。 ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于联接基金资产净值的90%。

习题：3.7.1  下列关于交易型开放式指数基金的说法不正确的是（　　）。
A.以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象
B.本质上是一种指数基金
C.可以进行套利交易
D.会出现大幅折价或溢价交易现象
答案：D
解析：套利交易会使套利机会终消失，使二级市场价格回复到基金份额净值附近。因此，正常情况 下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。不会出现大幅折价或溢价交易现象。
习题：3.7.2  以下关于LOF与ETF区别的说法错误的是（　　）。
A.申购、赎回的标的不同。LOF是基金份额与现金的交易，ETF是基金份额与“一篮子”股票的交易
B.申购、赎回的场所不同。ETF通过交易所；LOF在代销网点或交易所
C.基金投资策略不同。ETF通常采用被动式管理方法，属于指数基金；LOF采用主动方式或被动方式
D.申购、赎回的限制不同：ETF最低要求30万份；LOF在申购、赎回上最低要求为10000元
答案：D
解析：只有资金在一定规模以上的投资者（基金份额通常要求在30万份以上）才能参与ETF的申购、赎回交易，LOF在申购、赎回上没有特别 要求。
习题：3.7.3 ETF有（　　）的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。
A.最大申购、最大赎回
B.最大申购、最小赎回
C.最大申购、赎回份额
D.最小申购、赎回份额
答案：D
解析： ETF有最小申购、赎回份额的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。
习题：3.7.4  下列哪项不是ETF的特点（　　）。
A.独特的实物申购、现金赎回机制
B.被动操作的指数基金
C.实行一级市场与二级市场并存的交易制度
D.独特的实物申购、赎回机制
答案：A
解析：ETF具有下列三大特点：被动操作的指数基金；独特的实物申购、赎回机制；实行一级市场与二级市场并存的交易制度。
第八节  QDII基金

定义	在投资组合中的作用
经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券的机构就被称为“合格境内机构投资者”，简称QDII。 QDII基金可以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集。	1.提供新的投资机会 2.降低投资组合风险

QDII基金的投资对象
　　（1） 银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具。
　　（2）政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等，以及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券。
　　（3）与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证。
　　（4）在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金。
　　（5）与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品。
　　（6）远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期 货等金融衍生产品。
QDII基金禁止投资行为
　　（1）购买不动产。
　　（2）购买房地产抵押按揭。
　　（3）购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。
　　（4）购买实物商品。
　　（5）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%。
　　（6）利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外。
　　（7）参与未持有基础资产的卖空交易。
　　（8）从事证券承销业务。
　　（9）中国证监会禁止的其他行为。
习题：3.8.1  QDII是（　　）的首字母缩写。
A.合格的境内机构投资者
B.合格的境外机构投资者
C.境内机构投资者
D.境外机构投资者
答案：A
解析：QDII是合格的境内机构投资者的首字母缩写。
习题：3.8.2 在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金是指（　　）。
A.QDⅡ基金
B.ETF基金
C.ETF联接基金
D.LOF基金
答案：A
解析：QDⅡ基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金