一、单项选择题
1.金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量，( )度量方法明确了情景出现的概率。
A.情景分析
B.敏感性分析
C.在险价值
D.压力测试
2.在险价值风险度量时，资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈( )。
A.螺旋线形
B.钟形
C.抛物线形
D.不规则形
3.运用模拟法计算VaR的关键是( )。
A.根据模拟样本估计组合的VaR
B.得到组合价值变化的模拟样本
C.模拟风险因子在未来的各种可能情景
D.得到在不同情境下投资组合的价值
二、多项选择题
1.对于较复杂的金融资产组合，敏感性分析具有局限性是因为( )。
A.风险因子往往不止一个
B.风险因子之间具有一定的相关性
C.需要引入多维风险测量方法
D.传统的敏感性分析只能采用线性近似
2.情景分析中的情景包括( )。
A.人为设定的情景
B.历史上发生过的情景
C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景
D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景
3.下列描述中属于极端情景的有( )。
A.相关关系走向极端
B.历史上曾经发生过的重大损失情景
C.模型参数不再适用
D.波动率的稳定性被打破
4.情景分析和压力测试可以通过一些数学关系进行较为明确的因素分析，从而给出有意义的风险度量，这些因素包括( )。
A.期权价值
B.期权的Delta
C.标的资产价格
D.到期时间
5.创设新产品进行风险对冲时，金融机构需要考虑的因素有( )。
A.金融机构内部运营能力
B.投资者的风险偏好
C.当时的市场行情
D.寻找合适的投资者
三、判断题
1.从事金融衍生品交易相关业务的金融机构，当其建立了衍生品头寸或者其他金融产品头寸时，就会面临一定的风险。( )
2.对于一些只有到期才结算，或者结算频率远远低于存续期间交易日的数量的场外交易的衍生品，不需要对其进行敏感性分析。( )
3.当利率上升或下降时，久期和P之间形成一定的对冲，可以降低产品价值对利率的敏感性。( )
4.当金融机构面临的风险在某些极端情况下使得其难以找到满意的解决方案时，需要进行情景分析。( )
5.95％置信水平所对应的VaR大于99％置信水平所对应的VaR。( )
答案与解析
一、单项选择题
1.[答案]C
[解析]情景分析和压力测试只设定了情景，但是没有明确情景出现的概率，为了解决这一问题，需要用到在险价值VaR。在险价值是指在一定概率水平α％(置信水平)下，某一金融资产或者资产组合的价值在未来特定时期(N天)的最大可能损失。计算VaR目的在于明确未来Ⅳ天内投资者有α％的把握认为其资产组合的价值损失不会超过多少。
2.[答案]B
[解析]资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线是钟形曲线，呈现正态分布。
3.[答案]C
[解析]模拟法是指通过模拟风险因子在未来的各种可能情景，根据组合价值与风险因子的关系，得到在不同情境下投资组合的价值，从而得到组合价值变化的模拟样本，进而根据该样本来估计组合的VaR。模拟法的关键，在于模拟出风险因子的各种情景：
二、多项选择题
1.[答案]ABD
[解析]敏感性分析的特点是计算简单且便于理解，是最早发展起来的市场风险度量技术，应用广泛。敏感性分析也具有一定的局限性，主要表现在较复杂的金融资产组合的风险因子往往不止一个。且彼此之间具有一定的相关性，需要引入多维风险测量方法。而传统的敏感性分析只能采用线性近似，假设风险因子的微小变化与金融产品价值的变化呈线性关系，无法捕捉其中的非线性变化。选项C属于解决局限性的方法。
2.[答案]ABCD
[解析]情景分析是指假设多种风险因子同时发生特定变化的不同情景，计算这些特定情境下的可能结果，分析正常情况下金融机构所承受的市场风险。
情景可以人为设定，可以直接使用历史上发生过的情景，也可以从市场风险要素历史数据的统计分析中得到，或通过运行在特定情况下市场风险要素的随机过程得到。
3.[答案]ABCD
[解析]具体来看，极端情景包括历史上曾经发生过的重大损失情景和假设情景。假设情景包括模型假设或模型参数不再适用，市场价格巨幅波动，原本稳定的关系如相对价格、相关性、波动率等的稳定性被打破，市场流动性急剧降低，相关关系走向极端的+1或-1，或外部环境发生重大变化等情景。
评论责编：：admin
广告
相关推荐
热点推荐»
- 12017-08-022017《全国期货从业资格考试：期货法律法规》 全真模拟题2
- 22017-02-162017年期货从业资格考试《期货基础知识》计算题精选3套
- 32017-03-212017年期货从业资格考试《基础知识》股指期货试题汇总
- 考试题库
- 模拟试题
- 历年真题